11家银行抱团IPO 超600亿元募资“补血”资本金

 　　截至到6月30日，600多家企业长达3个月之久的IPO预披露总算要落下帷幕了，最后“压轴”的23家企业中，居然有11家银行“抱团”，其中包括上海银行等6家城商行和江苏江阴农村商业银行(以下简称“江阴农商行”)等5家农商行。除了江阴农商行和江苏张家港农村商业银行(以下简称“张家港农商行”)拟在登陆深交所中小板以外，其余9家均拟在上交所上市。

　　据网易财经统计，这11家银行拟发行股份总数为85.55亿股，另外，广州证券某位投行人士分析，若能成功核准发行，总募资额将超过600亿元。

　　上市“补血”资本金

　　招股书显示，11家银行发行股份募集的资金扣除发行等费用后，均全部用来补充资本金。其中以江苏银行的发行新股数量最多，不超过25.975亿股，其次是上海银行，不超过12亿股，拟发行数量最少的为江苏吴江农村商业银行(以下简称“吴江农商行”)，不超过1.115亿股。

　　银行名称发行数量上限

　　(亿股)2013年

　　每股收益

　　(元/股)上市地

　　江苏银行25.9750.86上交所

　　上海银行122.21上交所

　　盛京银行91.32上交所

　　成都银行80.91上交所

　　杭州银行62.27上交所

　　无锡农商行5.540.56上交所

　　张家港农商银行5.420.62深交所中小板

　　贵阳银行51上交所

　　江阴农商银行40.8深交所中小板

　　常熟农商银行3.50.65上交所

　　吴江农商行1.1150.96上交所

　　合计85.55

　　由于发行价格尚无法确定，11家银行将从资本市场吸走多少资金还打了个问号，但是广州证券的某位投行人士指出：“定价肯定要超过发行前的每股净资产，可以参照目前银行业的市盈率结合每股收益来估算。”

　　据网易财经查阅，巨潮网公布的银行业加权动态市盈率为6.39，结合每个银行招股书中公布的2013年的每股收益情况计算出股价，再以发行股份数量的上限进行计算，得出总募资金额约637亿元。

　　“监管部分设定的资本充足率是银行业的红线，上市融资能够提高资本充足率，有助于银行增加放贷业务，并且上市给银行提供的是一条持续的补血通道”，金融业内人士分析银行上市的目的。

　　IPO资本盛宴，谁有份?

　　IPO向来就是一场盛宴，大股东们无疑占据着宴席的主位。根据招股书披露的信息，11家银行的实际控制人或者第一大股东均来自国资背景。

　　有的银行是控制权在地方政府手上紧握着，比如杭州银行、成都银行和贵阳银行，其实际控制人分别为杭州市财政局、成都市金融办和贵阳市财政局;有的银行因股权分散，没有实际控制人，但是第一大股东仍然是国有法人，比如上海银行，直接并间接持股比例为17.65%的第一大股东联合投资公司，系上海市政府批准的国有独资公司;还比如张家港农商行，第一大股东为张家港市直属共有资产经营有限公司，占总股本比例约9.1%。

　　除了地方财政，不少银行的股东名单中还有当地的知名的企业集团，比如江苏银行第二大股东为凤凰集团;常熟农商行的第四大股东是隆力奇集团;江阴农商行的第八大股东为海澜集团;贵州茅台酒厂则系贵阳银行第十大股东等很多的类似情况。

　　值得一提的是，银行IPO盛宴的座上宾客除了“本地人”，还有不少“洋人”。成都银行被马来西亚的商业银行丰隆银行持股19.99%，位列第二大股东;澳洲联邦银行持有杭州银行19.995%股份比例;上海银行的第二大股东是持股7.2%的西班牙桑坦德银行。

　　“受政策鼓励，不少城商行引进了外资身份的战略投资者，外资也愿意投资，因为城商行盘子小，花很少钱就能获得大比例的持股，此外，还可能有IPO的高额回报”，业内人士指出。

　　除了股东以外，机构们作为保荐人或者承销商都能从这场宴会中分得一杯羹。中信建投则是机构中的最大赢家，不仅为成都银行、贵阳银行、常熟农商行和无锡农商行4家银行保荐并承销，其子公司还曾突击入股贵阳银行。

　　贵阳银行的招股书显示，2011年9月29日与中信建投证券签订保荐和承销合同，而就在3个月前，中信建投证券的直投子公司——中信建投资本管理有限公司认购了贵阳银行的增资1千万股，目前持股0.56%，一旦贵阳银行成功上市，中信建投可谓“一石二鸟”。

　　持续盈利存变数

　　据招股书的财务数据，11家银行中，以上海银行的规模最大，盈利能力最强，总资产为9777.22亿元，2013年实现归属于母公司所有者的净利润93.42亿元;江苏银行以总资产7632.34亿元、净利润81.79亿元排第二，盛京银行、杭州银行、成都银行和贵阳银行依次排列。

　　银行名称2013年净利润

　　(亿元)2013年总资产

　　(亿元)2013年 每股净资产

　　(元/股)

　　上海银行93.429777.2211.9

　　江苏银行81.797632.344.6

　　盛京银行48.893554.325.14

　　杭州银行37.88340212.33

　　成都银行29.732612.774.7

　　贵阳银行18.061225.494.46

　　江阴农商银行10.02760.064.46

　　张家港农商银行10.16725.053.4

　　常熟农商银行9.818443.85

　　吴江农商行9.73624.835.42

　　无锡农商行9.25837.663.39

　　上述6家城商行之间差距明显，与之不同的是，5家农商行2013年的净利润均在10亿元左右，总资产规模则在600亿至800亿的范围内。

　　“城商行、农商行的发展都依赖于当地的经济水平状况，这将决定它们能否持续盈利，所以很多区域银行都在计划跨区域发展以分担风险”，上述金融人士指出。

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