美国感恩节之忧：严寒再成经济大敌？

 　　温暖的火炉，美味的火鸡，消费狂潮将启，美国将在本周四(11月26日)迎来感恩节，在经济不断苏的大背景下美国显得一片欢腾。不过问题还是来了，还记得去年那个肆虐经济的冷冬吗?(更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai)

　　“纽约州上周就有暴风雪，明天可能又要下雪了，加上期末，我只能把感恩节的旅行购物计划取消了。”在纽约州康奈尔大学的留学生Zoe告诉《第一财经日报》记者。

　　冷冬或临也适时激发了对美元热背后的冷思考。据美国最大的气象专业网站Accuweather报道，本周三起，一股最新的寒潮气团将夹带着暴风雪袭击从波士顿到费城，漫天大雪或使许多美国人的假日行程被迫取消。如果感恩季的旅行和购物活动在风雪中遭受重大影响，则美国四季度GDP表现也或遭受重创。回顾2013年底至2014年初期间，美国受到极端天气影响， 2013年12月的非农就业暴跌至7.4万人，美国GDP增长也由正转负，一季度GDP大幅萎缩2.9%，创下2009年来最低值，零售销售全面下跌，一季度个人消费开支增速仅增1%。

　　冷冬：经济的敌人

　　“计量分析表明，在过去的十年里，温度变化与美国第一季度GDP增长率的相关性高达48%。” 美国银行(BOA)全球利率与货币部门主管David Woo年初时在报告中指出。在过去的十年间，十二月的温度每下降1摄氏度，非农就业人数平均下降3.8万人。

　　据美国媒体报道，威力强大的北极冷空气横扫美国大部分地区，造成超过50%的美国国土被冰雪覆盖，而去年同期仅12.5%的国土出现降雪，美国、加拿大部分地区气温骤降超过20℃。上周以来，美国部分地区积雪厚达90厘米，其中，密西根州局部地区降雪已达92厘米，威斯康辛州中北部地区降雪超过45厘米。

　　鉴于这轮寒潮天气预计将延续五天之久(本周三起)，这就意味着周四感恩节后的“黑色星期五”例行的排队购物活动也或将遇冷。而如果节日的旅行和购物活动在风雪中遭受重大影响，那么美国四季度GDP的表现也可能遭受重创。

　　从“黑色星期五”一直到新年的这一个多月里， 许多商家的销售额能占到全年的三分之一， 利润甚至能达到一半，所以节日消费在美国这个消费占GDP三分之二的国家具有重要的意义。

　　美国25日公布的最新经济数据显示，将三季度国内生产总值(GDP)增速修正值为3.9%，大超此前预期。美国商务部称，三季度高出预计的增长很大程度上是得益于强劲的消费性和商业支出。其中占经济活动70%的消费性开支增长了2.2%，超出原先预计的1.8%。商业设备投资也激增了10.7%，超出预计3.5个百分点。

　　可见，消费作为GDP的命脉也将决定四季度GDP的走向。严寒的出现不仅将影响感恩节的消费、出行，紧随其后的圣诞节消费旺季也将遭到一定程度影响。由于去年寒冬的影响，一季度的GDP下滑至2.1%，二季度增长迅速攀升到4.6%。

　　罢工：消费的噩耗

　　除了袭卷美国东北部的寒潮天气外，可能打击零售的还有美国西海岸三州码头工人再度罢工的影响，这也是常年困扰美国的难题。

　　一直以来，美国西海岸地区各港口的劳资纠纷一直都未能得到妥善解决，这使得美国在假日期间的进出口贸易活动也会受到港口设施瘫痪或者低效运转所带来的冲击。

　　“鉴于西海岸地区是来自中国等亚洲国家的各产品的种劳动密集型产品，这些产品中就包括了美国普通家庭在圣诞新年假期期间通常会大量购买的服饰、玩具和消费电子产品，因此一旦在假日消费季高峰之际遭遇人为因素 而引发的物流瘫痪局面，其所造成的经济损失或难以想象。” 全球宏观基金投研总监郭涛近期撰文表示。

　　“12.5%的国内产品都经过西海岸港口，当前的罢工局势可能打击经济，而西海岸乱局也很可能影响感恩季的消费情况。”相关人士对本报记者表示。

　　面对港口罢工状况，全美零售联盟 (National Retail Federation)已经心急如焚。由105个零售业业者协会联署上书美国总统奥巴马，要求联邦政府赶快指派仲裁员介入，以免情势进一步恶化。一旦码头完全瘫痪，今年的感恩节和圣诞节的销售损失将会史无前例的惨重，而美国四季度的经济前景也可能“池鱼遭殃”。

　　岁末：美元热的冷思考

　　尽管美国长期复苏的势头已大致牢牢固定，但美元热的冷思考在冷冬威胁和岁末年关临近之时显得格外重要。

　　“天气和劳资纠纷可能对美国经济复苏以及美联储政策正常化前景带来 “蝴蝶效应”式冲击，这也凸显了美国经济体质仍然脆弱的本质，这或许也会令此前盲目乐观大肆做多美元的投资者有所收敛。” 郭涛表示。

　　今年下半年来，全球时局造就了“美元英雄”。欧洲央行或开启全面QE购买各国主权债券，欧元呈长期下行趋势;日本央行二度大开宽松之门使日元震荡下行;中国央行上周降息也引发了人民币开启贬值通道的预期。美元指数自五月份上涨以来，涨幅已经接近千点。11月6日美元指数首次突破88.00关口。美国公布三季度GDP远超预期，美元指数急升后下行。截至记者发稿前，美元指数为87.97。

　　野村证券指出，美元在过去5个月内一路高歌猛进，但美元也并非线性上涨。最近日元和亚洲新兴市场货币走软是带动美元上行的重要驱动之一，而商品货币和G10货币处于盘整行情中。

　　“美元上升动能将有所减弱，长线上涨趋势有待谨慎观察。因此，投资者不可再盲目追多美元，而是紧随美联储关键动向变化而判断美元前景。”野村分析师周二表示。

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