中国比以往任何时候更需要一个牛市

来源：一财经发布时间：2015-02-05 12:45 搜集整理：中国产业网

　　笔者1月20日写的《牵住股市牛鼻子好放水》，文章最后预测说：“用不了多久就会大水将至，在今年一二月份间，滋润那些饥渴的实体经济。”两周之后，也就是2月4日晚间，央行放水了，而且超乎预期，既有普遍降准，还有定向降准，市场一片欢腾。

　　几天前，市场对于央行是否继续“放水”还莫衷一是，似乎只有野村摸准央行的脉搏，1月28日晚间它发布特别宏观报告称：由于欧洲量化宽松计划的影响，中国放松货币政策的可能性提高。与它类似的声音或许来自沪股通的资金脚步声，最近几天有从香港过来抄底金融股的几十亿资金。

　　短期内大抵可以期许一波行情的开始，尽管没有那么上一波那么牛，但是机会会有的。更重要的在后面，因为问题随之而来，大幅地震荡回调也势在必行。

　　当然，央行放水后，这些细节都无关宏旨了，股民更关心这是要涨还是跌?股市2月3日的反弹，2月4日的回落，当前的震荡格局会被打破还是沿袭?笔者想说的是：央行放水，无论称之为靴子落地，还是长剑落下，这一个“重大利好”如期兑现，那么是否也到了“利好出尽”的地步。

　　未来一段时间，股市真能演绎出一波像上次降息一样的主升浪?恐怕没那么轻松。央行放的水很大，但是这水也很深。正如笔者前面一篇文章所述，管理层要慢牛，不要快牛，更不要疯牛，而且在放水之初，就干了防止跑冒滴漏的事情：从券商规范融资条件到银行限制委托贷款，筑坝设坎……

　　机构估算本次降准大概释放流动性6000亿~7000亿。相对于当前的股市市值或者每天成交额来说，算不上特别突出，至少从心理效应上说，因为它不是万亿级别。更重要的是，由于此前的严防死守，这几千亿资金或明或暗地流到股市的比例恐怕不会高。

　　这次放水直接滋润的是实体经济，而不是虚拟经济，如果监管部门发现资金大幅流向股市，再次唤醒疯牛，那么你等着好了：监管层要提振股市、赶跑大熊或许不容易，但是压制疯牛还是有太多招数。

　　换句话说，无论是第二波的两融检查，或者筛查基金公司违规行，还是严查操纵股价，各种黑天鹅都可能被惊起来。这都还是常规的，各种税费调整都可以成为杀手锏，所以主力必须提防疯牛重现，否则大杀器降临，谁都受不了。疯牛从来都不会命长，不是自杀就是他杀。

　　注意这个宽幅震荡的行情，短期内突破3400，甚至一鼓作气突破3478往4000点冲击的行情，这都是不太可能的。因为管理层不愿看到这个局面。

　　正是这样的逻辑，笔者才断言这场降准会有行情，但不是你期望的那种行情。闭着眼睛买对股票就能翻倍的故事随风而逝，这是一场存量资金约束条件下的慢牛。说慢牛，不是每天涨十点的慢牛，而是今天涨五十点，明天跌四十个点的行情，只有进三步退二步，才能走出慢牛行情，而这给股民最大的信号就是：

　　股市会在大盘和中小盘中切换行情，不同题材分享机会，让大家不一定有肉吃，但会有汤喝。此起彼落，只要你没有每次都满仓踏空，就会等到逐步突破那根看不见的临界线，不知不觉地分享牛市的红利。

　　这段时间可能会持续数年，因为后续的国企改革派需要牛市烘托，注册制改革也要有人气支撑，从楼市转移出来的资金需要找到新的窝，憋屈了七年的中国股市需要扬眉吐气。

　　更重要的是，这几年的经济形势依然不太乐观，如果股市也一片暗淡，楼市继续萧条，老百姓就真的凄凄惨惨戚戚，牛市的妙处就在于给予了普通人投资的甜头，这就是暗夜的烛光，既能给人指路，也能给予些许温暖。

　　当下的中国，比以往任何时候都更需要一个牛市。

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