十大理由力挺银行股(2)

　　点评：新的监管标准将使得银行更加重视金融创新的资金业务，在资产负债结构以及资金“摆放”上更加谨慎，有利于提高银行资产的质量。

　　理由八：高流动性溢价。流动性溢价和上证指数通常表现出反向关系。如2008年10月28日上证指数达到最低位1664.93点，流动性溢价在2008年11月17日达到最高点2.1406。当流动性溢价于2009年7月21日达到最低点0.0576，指数于2009年8月4日达到阶段高位3478.01。

　　点评：本周五，3月期央票利率意外跳升8个基点，加息预期陡然升温。可是二级市场上，与加息关联度高的地产、银行板块冲高回落。高流动性溢价的物极必反为期不远。

　　理由九：产业资本出手。据港交所披露，史玉柱(微博 专栏)旗下的上海健特生命科技公司经过24次增持后，持有民生银行A股的比例已由3月2日的0.65%增至6月8日的2.35%，投入的资金超过21亿元。同日，中国平安发布公告称，公司收到中国证监会批复，核准公司向金骏有限公司定向增发不超过2.72亿股H股。此前，中国平安发布公告称，拟向周大福旗下金骏有限公司发行2.72亿股H股，涉及总额194.48亿港元，折合每股71.50港元。

　　点评：5月份产业资本对A股的增持力度显著加强，合计金额超过16亿元，接近今年前4个月的增持总额。金融股已经具备投资价值是产业资本增持力度加大的主要原因。

　　理由十：政策结构性放松。央行对加息趋于谨慎，即使存准率居历史高位，还是优先选择提准。住建部最近表示，短期之内尚未考虑出台更严厉的房产调控措施。此前住建部还针对保障房开工率不足三成指出，各地要公开保障性安居工程建设信息，11月末以前必须全面开工。

　　点评：市场已经把银行和地产这两个行业中的不利因素考虑得足够多了，而有利因素并没有考虑到。目前投资者对政策吹暖风已经麻木。银行、地产能否引领A股市场走出困局，我们拭目以待。

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