地产股：地方融资平台开闸 券商纷纷看好(2)

　　两类选股模式

　　对于地产股，殷姿提供了两类选股策略，一类是低估值+确定性增长+逆势拿地，如保利地产、万科A、滨江集团、金融街、ST东源，另一类是保障性住房模式拓宽拿地和融资渠道，如保利地产、中国建筑、首开股份、北京城建、中天城投、福星股份。

　　孙建平也提供了两种选股策略。

　　一是成长性高的高周转行业龙头公司，当趋势性行情确立时，地产股选股策略应该回归高周转行业龙头，基于对基本面调整趋势的预判，可以在上市公司或者高周转上市公司中再按照净负债率(衡量资金优势)和预售房款相对11年收入预测比例(衡量业绩锁定性)进行选股，重点推荐排序是保利、首开、万科、金融街、荣盛发展、金地。

　　另一种是兑现预期能力强的地产+X公司，重点推荐排序是新湖中宝(地产+金融+矿产)、中国宝安(3+X (新能源)代表)、建发股份(地产+传统业务(供应链)代表)、华业地产(地矿股代表)。

　　重点关注公司

　　新湖中宝：地产+金融+矿产

　　地产分两块，一块是现有1300万平米权益建筑面积的二级开发储备，74%是2006年之前拿的地(当然许多当时是毛地获取，现在已均为净地)，利润空间巨大。

　　另一块是分布于沿海区域二三线城市23平方公里权益占地面积(预计建筑面积2875万平米)的一级开发，以行业最低的成本切入并获取在非常具有潜力的沿海城市获取大规模的土地资源。金融与地产一样，都是低估值，一旦估值修复，弹性巨大。而且新湖的金融牌照非常齐全，涵盖银行、证券、期货、保险。

　　矿产资源是08年10月低价收购的河北丰宁金矿，近期公告以6.43亿拿到内蒙古四子王旗煤矿探矿权，勘探11.69亿吨储量动力煤，离白云鄂博铁路站210公里，计划年产量2000万吨。

　　中国宝安：地产+新能源

　　地产主业集中于海南、惠州、新疆、文登等三线城市。三线区域是地产行业未来成长性最好的区域，新能源是未来最能享受高估值的朝阳产业。中国宝安的新能源业务产业链完整、技术优势具有国际竞争力、锂电池负极材料已成长为全球第一且技术等发展后劲充足。

　　建发股份：地产+供应链

　　地产业务涵盖一线、二线、三线区域，能更充分地享受到内地房地产区域性强带来的收益。供应链业务值得投资者尊敬，在一个波动性大、大行业小公司特征的行业中，连续10多年保持快速增长，从2000年的33个亿做到2010年的600亿，11年增长17倍，但是没有出过经营风险。

　　除了看好供应链业务的前景外，还看好现金流强的供应链业务与资金密集型的房地产行业的互补作用。

　　华业地产：地产+矿产(地矿股)

　　是众多涉水矿产资源房地产公司中的代表，国泰君安称其为地矿股。公司作为地矿股代表的优势在于：历史记录良好，风格稳健，市值小，地产股属性较强(未来能继续通过土地资源获取利润)。

　　地产优势表现为通州地王，2010年开始从原来的小幅慢跑风格转变为急起直追。看好公司新增矿产资源为第二主业的战略，但公司还需要通过行动来向资本市场证明自己，值得高度关注。

　　本版采写：南都记者 王涛

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