银行中期业绩或增三成大象有望起舞(2)

来源：未知作者：采集发布时间：2011-06-28 10:21 搜集整理：中国产业网

　　安信证券则称，融资平台贷款问题直接与房地产市场、宏观经济环境相关，由于50%以上为五年期以上贷款，短期内清理未到期贷款的可执行性不强。如果土地价格出现大幅下降，该类贷款风险较大并可能伴随地方政府债务危机的爆发。但在宏观经济不出现大的波动情况下，融资平台贷款将随着经济增长逐步消化和到期偿还。

　　发力理财产品

　　银行掘金中间业务

　　高改芳

　　□本报记者高改芳上海报道

　　“我行将限量销售期限收益为：30天5.6%的理财产品，网上抢购，先到先得。”上海的张女士频繁收到各家银行的短信广告。

　　国泰君安银行业研究员指出，随着信贷受限，今年以来银行对中间业务的支持力度大大加强，比如大力销售理财产品等。同时，利差上升存在边际递减效应，即当利差上升到一定程度，银行为了留住客户，往往不再继续提高贷款利率而是靠销售理财产品等来提高综合收益率。

　　理财产品迅猛发展

　　普益财富研究员方瑞介绍，据初步估算，截至6月27日，银行理财产品的发行规模已经超过8万亿元，且短期化趋势明显。这一现象背后是银行存贷比考核压力加大。银行为了抢夺存款而打响理财产品大战。

　　他介绍，银行理财产品在发行期间是以“活期存款”形式存在于银行账目上的。也就是说，假如银行一款理财产品的发售期是6月27日至7月1日，那么这段时间所募集的资金都算作银行的活期存款，过了这5天，所募集的资金就要作为理财资金了。具体再转到银行的那个账户科目，各家银行有不同的规定。因此，为了应付考核，银行在月末、季末，就会加大短期理财产品的销售。此外，只有推出高收益的理财产品才能留住客户，留住存款。实际上，虽然可能会牺牲部分息差收入，薄利多销的理财产品还是能够增加银行的利润。

　　普益财富监测数据显示，2011年5月，67家银行在境内共发行1447款个人理财产品，较4月减少40款。与上月相比，5月超短期人民币债券类产品预期收益率出现上涨。同时，由于市场预期未来央行稳健性货币政策保持不变且信贷政策偏紧，故3个月至6个月期信贷类产品预期收益率上涨明显。

　　在CPI居高不下、信贷政策收紧的环境下，收益率处于上升通道的理财产品无疑会吸引更多的资金。

　　中间业务突飞猛进

　　理财产品旺销带来的是银行利润的增长可期和中间业务收入占比的提高。

　　今年一季度，上市银行中间业务发展突飞猛进。以其中占比最高的手续费及佣金收入为例，16家上市银行的手续费及佣金净收入同比增长41%，在营业收入中的占比绝大多数超过10%。理财业务增长是拉动中间业务发展的重要动力。其中，深发展最为引人注目，该行理财业务手续费收入从去年一季度的800万元增至今年一季度的3500万元，增幅高达337.5%。

　　“估计今年二季度银行理财业务增长及其在营业收入中的占比环比持平或有小幅增长，而小幅增长的可能性更大。”国泰君安银行业分析人士指出，因为今年3-5月的CPI居高不下，资金寻求保值增值的要求高，导致银行理财产品旺销。此外，随着银行资金议价能力提高，银行或以理财产品作为对客户的回馈，从而提高中间业务收入。

　　国泰君安的研究报告进一步指出，预计三季度流动性依然偏紧，四季度有所好转但难言宽松，同时许多上市公司将面临盈利预测下调的风险。因此，“寻找确定性增长、赚取稳定收益”将有望成为下半年的投资主旋律。“下半年投资银行股依然会遇到不少干扰，建议投资者尽量保持淡定。”

　　下半年“提准”频率或放缓

　　贷款额度珍稀银行更具“话语权”

　　陈莹莹

　　□本报记者陈莹莹

　　今年以来，受“一月一提准”的影响，大型商业银行的存款准备金率达到了21.5%的历史高位，商业银行的资金愈发紧张，部分贷款业务大受影响。多位专家和业内人士认为，下半年的“提准”频率或放缓，但货币政策仍将偏紧，短期资金面仍然紧张。

　　部分业务受影响

　　兴业银行资深经济学家鲁政委(专栏)表示，2011年控制通胀是我国宏观经济政策的重中之重。“银行贷款业务收紧、企业融资困难都是不得不付出的代价。”鲁政委认为，“一月一提准”在某种程度上而言，是温和利好。“银行在风险收益方面会更好权衡和控制，业务利润虽然不如前两年，但还是呈现小幅增加的态势。”

　　他指出，由于今年以来存款准备金率“脉冲式”的收紧，一方面导致商业银行贷款业务的基数变小，且短期内很难扩大；另一方面，正是因为“贷款额度”变得很珍稀，所以银行必须选择最优质的企业予以放贷，进一步发挥了“信贷配置”的作用，银行也变得更具“话语权”。“现在商业银行的贷款业务，一般是贷款利率上浮10%至30%，给再高的利率，银行还是要考虑你本身的运营能力和坏账风险。”

　　根据媒体调查显示，珠三角多家商业银行的贷款利率大幅上调，多数银行上调幅度在30%至50%，最高达60%。与此同时，个人房贷业务也受到限制，部分银行甚至暂停首套房贷。某商业银行个贷部经理表示：“房贷业务量今年下滑严重，与每月上调一次存款准备金率关系很大。现在房贷业务基本都赚不了什么钱，首套房的房贷利率执行基本利率或上浮30%。而经营性业务，比如企业贷款，利率可以做到上浮100%，利差决定了银行更愿意做企业贷款。”

　　业内分析人士指出，存款准备金率上调0.5个百分点，会有超过3000亿元的资金被冻结。在银行信贷紧缩的情况下，银行调整贷款结构不仅仅是为了提高利润，更为应付年中考核。“目前虽然即将度过6月底的半年度考核，资金面即使在进入7月后有所缓解，恐怕也难以大幅放松。”

　　“提准”频率或放缓

　　鲁政委认为，下半年最多还会上调三次存款准备金率，即大型银行存款准备金率或达23%。他预计，CPI数据或将于6月至10月见顶，在此期间通胀预期仍将上行，为了稳定通胀预期，银根仍有收紧空间。