“两会”行情即将开启 中不了新股不如来试试这些投资机会

 　　全国“两会”将于3月3日和5日正式开幕，本周A股将进入“两会”时间段。每年两会往往能为全年投资提供重要的借鉴，期间两会代表们热议的话题也会特别受到资本市场的关注。有分析认为，虽然上周大幅调整，但前期深度调整的全球主要市场的风险偏好有望回升，隔夜交易日欧美股市涨多跌少。因此，A股短线反弹的概率依然较大，其中与供给侧改革关系较大的周期性板块收益率近期可能会好于成长股。南方基金认为，A股步入了"两会"前维稳时期，与节前的预期一致，A股将迎来一波像样的反弹。"两会"期间相关部委的表态将提高部分政策扶持行业的活跃度，提升市场信心。”国泰君安分析师乔永远表示，在这波修复行情中，配置的方向在前期超跌的成长股、"两会"政策主题、业绩预增等相关个股值得关注。

　　那么，今年的“两会”主题行情将花落谁家?哪些板块可能走出独立行情?

　　史上两会行情的两大规律

　　全国两会对于接下来的A股行情有何影响。

　　华泰证券认为，史上两会行情存在两大经验：两会行情正在展开，历史上有关两会行情的两大经验，一是市场在两会前有行情，两会期间调整，两会后会有延续性的第二波;二是会前风格偏小，会后风格偏大。主板在两会期间会有修整，创业板会有小幅度上涨。两会之后，主板的表现会强于创业板，创业板也会上涨。

　　上半年的反弹好窗口，珍惜新兴产业机会，市场机会上半年好于下半年;创业板机会好于主板。两会行情正在逐步明确地兑现这两大判断。行情仍将延续两会前涨、会议期间修整、会后续涨的模式。

　　国金证券认为，上周的放量上涨可以确认为两会弱反弹行情的正式启动。市场持续的时间，保守估计为两周左右，乐观估计有两周以上"可为"的弱反弹。空间来看，现在市场普遍的预期反弹高度不高，但是观察到，现在做相对收益的机构大部分已经在春节前降低仓位，除了一些去年业绩做的特别优异的机构维持较高的仓位外，其他的，了解下来估计70%的公募机构仓位在春节前降到了75%，所以觉得如果这些降了仓位的公募机构愿意入场，而且也同样意识到了这一波是今年上半年唯一的"可为"的反弹这一逻辑的话，那么高度可能要比预期的高度要乐观。目前市场大多的预期是弹不远，弹不高，真的会这有嘛?未必。只要逻辑不断强化，那么会有一波降过仓位的做相对收益的机构投资者慢慢入场，也不排除会有一些做绝对收益的机构进来，关键是先进还是后进的问题。

　　华泰证券建议，关注三大投资方向：供给侧改革、新兴产业、主题性机会。供给侧改革是贯穿2016年的机会，钢铁、煤炭、有色、建筑、建材等行业迎来投资机会;新兴产业：仍是需求和政策的双导向。建议关注方向包括新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网、虚拟现实等。主题性机会：地方国企改革、京津冀一体化、新型稳增长等主题投资机会。

　　机构圈出多个热点值得投资者关注

　　与此同时，多家机构开始布局两会投资热点概念，从中也给投资者透露不少有价值信号。

　　根据媒体统计，每年“两会”教育、医疗、环保、食品安全、三农、住房等涉及民生问题的热点话题几乎都提及。尽管每年热点相似，但是每年“两会”也会涌现不少新的热点，形成当年市场追捧的新主题，例如2013年“两会”提出的大部制改革，2014年“两会”提出的“一带一路”，2015年“两会”提出的“互联网+”、“中国制造2025”、“双创”等。

　　近日国信证券研报表示，2016年全国“两会”临近，他们认为可以从地方“两会”前瞻布局全国“两会”潜在的热点主题与行业。一方面，关注地方两会传达热点，调结构、环保、区域发展等话题今年热度更高。另一方面，目前各个省的两会已经召开，至少有23个省重点提及“调结构”，有26个省重点提及“环保”，有9个省份围绕“一带一路”提出相关目标愿景，有14个省份提及申报建设自贸区，相关概念股值得关注

　　供给侧改革、新兴产业、主题性机为华泰证券“两会”推荐关注的热点。相关分析师表示，供给侧改革涉及的钢铁、煤炭、有色、建筑、建材等行业迎来投资机会;而新兴产业建议关注包括新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网、虚拟现实等;主题性机会涵盖地方国企改革、京津冀一体化、新型稳增长等主题投资机会。

　　此外，有基金经理表示，结合十八届五中全会和十三五规划，以及我们国家现在所处的安全环境以及社会环境，安全和健康主题也将会是今年两会关注的一大热点。十三五规划提出推动经济建设和国防建设融合发展，国防军工相关概念股有望获得市场追捧。

　　国泰君安分析师乔永远近日表示，在这波修复行情中，配置的方向在前期超跌的成长股、“两会”政策主题、业绩预增等相关个股值得关注。把握两会前后博弈的时间窗口，留意两会前对稳增长、人民币汇率、金融改革监管、注册制等重要议题的舆论预热和讨论。

　　基金瞄准六大主题机会

　　在今年“两会”召开之前，市场热点已开始酝酿，基金对于心仪的投资主题也有所布局。多位基金经理不约而同看好消费升级等六大主题机会，而改革、安全、健康是多数基金经理认同的“两会”投资关键词。

　　2月下旬，市场开始进入“两会”行情酝酿期，猴年第一周市场出现明显回暖。“两会”召开在即，养老金入市和深港通开通预期都有所增强，加之年初投资者情绪偏乐观，股市也有望走出一波主题性行情。

　　主题一：消费升级板块

　　无论是2015年全国电影440.69亿元的总票房，还是全民健身上升为国家战略;无论是疯狂的奶粉海外代购，还是被“马桶盖”刺痛的中国制造，国内消费者对提升生活品质的迫切需求，让二级市场看到了消费升级的巨大潜力。华夏稳增(519029)基金经理、华夏经济转型拟任基金经理彭海伟表示，由于国民收入增加和人口结构变迁，消费升级市场潜力巨大，看好90后消费主题(电竞/动漫/影视)、教育、养老、医疗服务等新兴消费板块。

　　益民服务领先基金经理李道滢也认为，中央推进的供给侧改革，从创造需求端来看，就是提倡新型消费服务，其中文化传媒、体育教育、娱乐休闲、医疗卫生等板块都具备成长性机会。天弘周期策略基金经理陈国光也看好细分的传媒领域，他认为，随着电影、网络剧消费高速增长，行业景气度将持续走高。

　　主题二：供给侧改革

　　去年12月份召开的中央经济工作会议提出，2016年及今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革。提出了去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板五大任务，预计供给侧改革将是未来较长一段时间政府工作的重点。李道滢认为，中央推进的供给侧改革落实到二级市场，煤炭、钢铁、有色、建材等周期板块存在阶段性投资机会。

　　主题三：虚拟现实等技术创新领域

　　随着智能手机、平板电脑等电子产品日益普及，优质应用体验的产品有望迅速扩张。虚拟现实虽是2015年才逐步落地的创新技术，但除了在娱乐、游戏上的应用外，仿真教学、在线旅游、购物体验等应用需求也有望爆发，并可能改变新一轮产业和消费生态，受到市场各路资金的追捧。

　　陈国光认为，2016年将是虚拟现实(VR)的元年，2015年VR领域获得的大量融资使得VR产业快速发展，预计2016年VR硬件、内容都将会有爆发式的增长。李道滢也表示，虚拟现实、云计算、大数据、无人驾驶、移动支付等技术创新领域存在主题性机会。

　　主题四：高端装备与人工智能

　　在全球逐步迈入工业4.0的背景下，中国制造也进入了政策黄金期。目前《中国制造2025发展规划》已推出，把智能提升中国制造业整体竞争力作为主要目标，开启了中国工业4.0发展的大幕，作为工业4.0的核心，人工智能也备受二级市场关注。

　　彭海伟认为，劳动力成本上升，资本对人力的替代带来的装备制造业升级以及高附加值产业比例增加，高端装备、人工智能值得长期看好。

　　陈国光也表示，“人工智能将引领新一轮科技革命，目前深度学习、模式识别、机器识别等技术取得了相当的进步，世界各大科技巨头都在积极研究开发人工智能，预计需求也将继续爆发式增长。”

　　主题五：环保板块

　　去年“两会”之后，环保一度成为二级市场投资热点，随着我国可持续发展的紧迫性凸显，经济社会永续发展，人们对生活质量和生态资本的要求越来越高。环保部人士曾在去年底表示，“十三五”期间，我国环保产业的全社会投资有望达到17万亿元。进入2016年，随着全国各地“两会”陆续召开，多省市部署了2016年环保重点工作，推进地方环保产业的发展。可以看到，响应环保的呼声，打造绿色经济升级版的时代要求还会持续升温。

　　彭海伟认为，经济发展转型方向必然需要减少污染排放，节能环保行业景气度将会持续。尤其是PPP模式的推进，2015年只是协议签订，未来将进入业绩兑现期，环保板块值得关注。

　　主题六：互联网板块

　　2015年“两会”，李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。“互联网+”代表互联网与传统行业深度融合，充分发挥互联网在社会资源配置中的作用，形成更广泛的以互联网为基础设施和实现工具的经济发展新形态。

　　彭海伟认为，“互联网+”符合未来经济转型方向，互联网对企业的影响还会继续，云计算、大数据会迎来行业拐点，还会有一些相关股票有较好的行情。

　　陈国光也表示，去年的“互联网+”主题热炒至今，既有政策的推动，又有产业基本面的切实提升，有基本面推动的主题投资才能够持续发酵。

　　养老概念股或成下一热点

　　伴随着我国进入老龄化社会，养老问题备受关注，养老问题有望继续引起今年两会关注。

　　我国养老产业发展才刚刚起步，尚未形成完整、健全的产业链与产品类型标准体系，而未来随着养老政策支持力度的加大，市场机制的不断完善，大城市将迎来养老居住产品市场化建设高峰，同时凸显社区养老服务设施的需求，住宅适老化改造的需求将受到重视。报告显示，随着我国老年人口的快速增长，从2010年起至未来20年左右将是我国养老设施的加速发展期。

　　数据显示，目前我国养老产业市场规模仅4.1万亿元。根据《中国老龄产业发展报告》等资料统计，2014年养老行业市场容量预计超过4万亿元，占比GDP的比例仅为6.5%。对比美国养老服务消费占GDP的比例22.3%，欧洲养老产业产值占GDP比例约28.5%。

　　随着发展养老产业的需求增长，政府对养老的政策支持力度也不断加强。自2000年起，中央各部委已陆续出台一系列文件来完善养老制度和促进产业发展。去年底发布的“十三五”规划建议中对养老方面做了明确规划，建设以居家为基础、社区为依托、机构为补充的多层次养老服务体系，推动医疗卫生和养老服务相结合，探索建立长期护理保险制度。全面放开养老服务市场，通过购买服务、股权合作等方式支持各类市场主体增加养老服务和产品供给。至此，发展养老产业被提升至国家战略高度。

　　信达证券分析师通过梳理2000年以来的养老政策发现，除原本的引导民间资本进入养老产业和鼓励培养专业的养老服务人员外，近期政策更着重强调引导医疗和养老产业结合。业内人士普遍表示，2010至2030年是实体创业做养老的黄金二十年。未来的养老地产将不仅仅是以地产业为主导，而是结合服务业，实行跨行业整合(养生、护理和治疗)，甚至与旅游相结合的模式。同时市场将趋于细分化，对于不同需求，如活跃老人、低度照顾老人和高度护理老人，有不同的关注点，产生对硬件和软件服务不同的设计。养老产业相关公司有世荣兆业(002016)、双箭股份(002381)、湖南发展(000722)、凤凰股份(600716)、湖北金环(000615)。

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