＂数据市+消息市＂引领4月 市场在震荡中捕捉行情

 　　北京4月5日讯 上周市场结束三月行情，沪指月度涨幅11.75%，这是继沪指5000点调整以来的最大单月涨幅。基于政策回暖支持、流动性压力缓解的指数反弹，更多依赖板块和个股的超跌补涨展开，而宏观经济环境、汇率波动影响和美联储政策，始终抑制做多情绪的宣泄，这是近期市场反弹难以形成突破性进展的中期因素。

　　近期消息面持续保持偏暖的状态也为A股的反弹创造了良好的运行氛围，美联储加息步伐放缓，经济阶段性回稳预期增强等国内外的正面因素并未转变，这使得A股的反弹有望进一步延续。国际环境方面，美联储释放出暂缓加息的明显预期，使得包括中国在内的新兴市场迎来难得的喘息期，虽然4月份不再加息并不意味着美联储政策的转向，但至少保证了A股在4、5月份所处的国际环境是较为良好而稳定的，加上欧洲和日本方面也采取明显宽松货币政策，中短期内国际流动性状态不会过于紧张，这无疑有助于A股维持反弹。

　　技术面来看，A股持续上攻并突破60日均线的压制，而作为重要的强弱分界线，60日均线本身也不太可能一蹴而就，因此，近期的回调整固更可以理解为是对60日均线支撑的考验。而从目前的均线系统来看，多头排列已经初见雏形，配合MACD指标在0轴上方不断发散的情况来看，多头走势有望在后市持续展开，并进一步挑战半年线附近即3200点一带的压力。

　　股市近期虽然缺少向上突破的催化剂，但也缺少向下破位的显著利空因素，需在区间震荡中捕捉结构性行情;考虑到流动性溢价和股市释放风险已十个月，A股未来可能正进入震荡筑底阶段，类似于L型或中间有波动的W型，寻找中期逻辑。

　　一季度虽然已经过去，4月份的市场是个“数据市+消息市”。首先是，一季度经济数据和一季报的集中披露。其次是，4月下旬的美联储会议又是众矢之的。此外，4月下旬起在年报与一季报披露进入尾声后，按市场的传统惯例，对年报题材股的炒作将周期性地偃旗息鼓。因此，预计4月份A股以先扬后抑为主要趋势，或再次回归到弱势震荡状态，策略上应继续以防御性交易为主。

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