煤炭行业：煤炭进口创近期新高

　　投资要点：

　　07月11号秦皇岛大同优混905元/吨，与上周持平；山西优混845元/吨，与上周持平。

　　截至07月08号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格122.45美元/吨，比上周上涨1.55美元/吨。

　　大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格610元/吨，与上周持平；平鲁地区气煤坑口含税价格370元/吨，与上周持平。

　　古交8号焦煤坑口含税价725元/吨，与上周持平；古交2号焦煤890元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤车板含税价1600元/吨，与上周持平，肥精煤1530元/吨，与上周持平。

　　阳泉喷吹煤车板含税价格1140元/吨，与上周持平。长治喷吹煤车板含税价1130元/吨，与上周持平。

　　阳泉洗中块坑口含税价1230元/吨，与上周持平；洗小块1160元/吨，与上周持平。

　　本周焦炭价格平稳。潍坊焦炭价格1980元/吨，与上周持平；唐山焦炭价格1980元/吨，与上周持平；河津焦炭价格1750元/吨，与上周持平。

　　截至到07月10号，秦皇岛库存727万吨，比上期下降67.5万吨。截至到07月08号，广州港库存287.37万吨，比上期下降6.13万吨。

　　秦皇岛－广州运费57元/吨，比上周下跌1元/吨，秦皇岛－上海运费49元/吨，比上周下跌2元/吨。

　　二级市场：

　　上周煤炭股平均涨幅0.88%，沪深300涨幅1.95%，煤炭板块弱于大盘，煤气化、开滦股份、大同煤业、国阳新能走势较强。

　　6月份煤炭板块涨幅7.42%，沪深300涨幅3.03%，跑赢大盘。截至7月8号，煤炭板块7月份涨幅5.82%，跑赢大盘。

　　投资策略：

　　煤炭进口逐渐恢复，5月煤炭进口1357万吨，虽然1-5累计进口仍同比下降17%，但5月当月进口同比增长23%，环比增长22%。海关总署刚公布的上半年煤炭累计进口7049万吨，同比下降11.8%，推算下来6月份煤炭进口1361万吨，环比五月基本持平，同比增长12.4%。港口煤炭价格趋稳，环渤海煤炭综合价格指数连续上涨14周后上周首次出现回调，煤炭高点短期或已显现，煤炭价格将在高位盘整。我们构建的投资组合是：潞安环能、煤气化、冀中能源、国阳新能、昊华能源、兰花科创、神火股份、中国神华。

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