华安基金：先防守后进攻

　　日前，华安基金发布2011年中期策略报告，报告指出市场将可能在7、8月震荡筑底，随后出现反弹。基于此，华安基金建议相应的配置思路可以先防守、后进攻。

　　华安基金表示，7-8月有望展开的震荡筑底行情，机会主要体现为中报业绩推动的结构性行情，此后的反弹主力将可能更多集中于周期类行业和中小板。上述判断主要基于市场恐慌心理逐步减弱、市场对企业盈利状况有更准确认识等四个方面。

　　基于此，华安基金建议相应的配置思路可以先防守、后进攻，即在前期以中报业绩为主线，选择防御为主的配置策略，重配大消费，包括受益于猪肉涨价和景气周期的饲料、养殖(畜牧养殖、水产养殖)的农业板块，受益于消费升级以及城镇化进程的品牌服装、家纺、体育休闲用品，以及高盈利和确定性的白酒等；业绩增速较高并稳定的银行保险、建筑建材(主要关注水泥)；以及受限价影响相对较小的医疗器械、品牌中药。待通胀趋势性回落明确、货币或财政政策明朗后，以流动性预期改善、保障房实质性推动步入重要日程为契机，周期类板块以及市场整体有望展开反弹行情。

　　(吴玥)

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