大成基金：经济向上趋势确定 A股前景看好

　　新浪财经讯 国家统计局周三公布，二季度GDP增长9.5%，基本符合预期。6月工业增加值同比增15.1%，高于市场预期。周二公布的6月份货币信贷继续有所反弹。综合分析近期公布的一系列宏观数据后，大成基金维持政策结构性放松、经济回升趋势确定、通胀将回落的判断。大成基金认为，在此宏观大背景下，估值处于底部区域的A股前景看好。

　　值得关注的是，6月份工业增加值同比增速扭转了过去两个月持续小幅走低的趋势、显著反弹，而且为2010年5月以来的最高值，环比的增长也显著高于今年以来各月的增长。大成基金表示，这反映经济在经历了4、5月份下滑后已经企稳回升，向上趋势基本确定。而在上半年信贷持续紧缩、二季度生产大幅下滑的背景下，滞后指标——通胀已是强弩之末。从经济趋势来看，最坏的情况已经过去，未来向好是大概率事件。

　　大成基金认为，下半年更多的不确定因素在境外，外围经济的复苏若低于预期，将影响出口，给经济增长带来负面影响。国际经济局势变化对中国市场的影响将主要表现在两方面：一方面，不断升级的欧洲债务危机及美国债务问题很可能影响全球投资者的风险偏好；另一方面，发达经济体资本市场以及外汇的表现会影响流入新兴市场的资金。

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