钢铁行业：六月建筑业需求淡季不淡

　　主要事件：今日统计局公布6月份钢铁行业运行数据，合并之前海关进出口数据如下：

　　6月国内粗钢产量为5993万吨，同比增长11.9%。日均产量为199.77万吨，再创新高。1-6月国内粗钢产量为35054万吨，同比增长9.6%；

　　6月生铁产量为5489万吨，同比增长11.6%。1-6月生铁产量为32458万吨，同比增长8.4%；

　　6月钢材产量为7873万吨，同比增长14.8%。1-6月钢材产量为43741万吨，同比增长12.8%；

　　6月份出口钢材429万吨，较5月份减少47万吨，与去年同期相比下降24%。上半年累计出口2433万吨，同比增长3.2%；

　　6月份进口钢材120万吨，较5月份减少8万吨，比去年同期下降18.4%。上半年累计进口803万吨，同比下降4.8%。

　　限电作用似乎并不明显：本月粗钢产量数据创出历史新高，结合之前钢协旬报统计数据相互印证，我们认为该数据较为可靠，大部分钢厂6月份继续维持高开工率，而此前传言的夏季限电虽然对个别企业有些许影响，但并没有对整体产能释放构成束缚；

　　旺盛的需求来源建筑业：本月粗钢表观消费量在5671万吨，折合每天国内消耗钢铁量在189万吨，环比增长3.51%。如果再考虑到库存数量下降，需求增量环比应超出数据显示的6.4万吨/日，当月实际国内消费淡季下达到较高水平。我们认为需求增量来自于建筑业的可能性最大，根据排除法工业门类从下游抽样看除家电、汽车业需求环比略有回升外，其他工业大门类仍旧比较低迷，因此这部分增量由制造业贡献的可能性较小。我们推测建筑业环比需求的上升是对冲制造业低迷的关键因素。这一点通过建筑钢材的库存下降速度和近期价格反弹表现都可以进行佐证；

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