天弘基金：下半年等待政策底

　　6月下旬股市触底反弹，连续的上涨也为投资者对股市下半年的趋势找回了一些信心。

　　天弘基金表示，下半年通胀率有望在6-7月份后见顶回落，而投资下降影响使经济增速放缓，紧缩政策有望发生调整，这将构成上市公司盈利预期回升，股市摆脱压制的促进因素。

　　对于下半年行业的选择，天弘基金认为应以三条线为主：首先是成本敏感性较高的中下游制造业，通胀见顶回落后将会相对受益，且其库存去化的时间也应快于中、上游原材料行业；其次是受益于政策暗松的银行与地产；另外由于经济增长与通胀后期存在反复的可能，因此可自下而上选择稳定需求增长的消费做长期持有。

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