大选又见“黑天鹅” 全球激发混乱行情

 　　北京时间2点44分，随着美国各州唱票结束，大选的逆转性结果浮出水面，凭借在关键州的超预期表现，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普战胜民主党总统候选人希拉里·克林顿，赢得2016年美国总统大选。

　　希拉里落败特朗普当选似乎和近日来民调结果相悖，而此前市场相对一致的预期以及各指数提前消化大选结果的情景“似曾相识”。遥望退欧的“惊吓行情”尚未过半年，历史却一再重演，不怎么太平的2016年似乎总是不乏“黑天鹅”。

　　全球指数如坐“过山车”

　　据wind统计，周二全球主要股指普遍上涨，道琼斯工业平均指数收涨0.40%，报18332.43点。标普500指数收涨0.38%，报2139.53点。纳斯达克综合指数收涨0.53%，报5193.49点。欧洲方面，英国富时100指数上涨0.53%，报6843.13点;德国DAX 30指数上涨0.24%，报10482.32点。法国CAC 40指数上涨0.35%，报4476.89点。亚太股市则涨跌互现，日经225指数呈小幅下跌，截至昨日收盘报17171.38点，跌幅0.03%。

　　回顾今日大选过程，随着各州选票的逐渐披露，全球指数为之震颤，全程可谓惊心动魄。日经225指数开盘涨0.64%，韩国综指涨0.23%，然而随着美国大选选情胶着，日韩股市双双大跌，连创数日以来新低。随后特朗普一路保持领先，人民币亦兑美元开涨，11点半左右，离岸人民币兑美元收复6.78关口，涨185个基点，涨幅0.27%;在岸人民币兑美元现涨0.15%，报6.7696。

　　美国大选持续唱票，特朗普赢得多个关键摇摆州，日韩股市跌幅亦逐渐扩大。截至北京时间12:39，日经225指数跌5.25%报16269.78点，创三个月新低;韩国综合指数跌近3.04%报1942.44点，创逾四个月新低。

　　随着指针跳动，1点时分美元指数持续跳水，跌破96整数关口，报95.88，跌幅超2%，欧元兑美元涨幅扩大至2.5%，逼近1.13关口，幢2个月新高;在岸人民币兑美元涨近250个基点，报6.7553;人民币兑美元涨0.3%，报6.7784。

　　据wind数据，摇摆州宾夕法尼亚逐渐开出选票后，特朗普在宾州略微出现反超，恐慌情绪随之到达顶峰，市场即刻做出反应。MSCI新兴市场股指跌3.2%，创6月24日以来最大跌幅，日经255指数期货扩大跌幅至6.15%，创三个月以来新低，韩国综指跌逾3%，创四个月新低。中国台湾加权指数跌超3%，澳洲标普跌超2%，新西兰NZSE50跌超3%。美股更是一泻千里，三大期货指数全线暴跌。道指期货跌幅扩大至逾800点，标普500指数期货、纳指期货均已触发熔断。

　　1点半后恐慌情绪暂解，标普500及纳斯达克指数期货略有反弹，道琼斯指数期货跌幅收窄至3.9%，日经225指数期货跌幅收窄至5.64%，黄金涨幅收窄至3.99%，美国10年期国债收益率跌幅收窄6.40%报1.7343%。A股探底回升，沪指跌0.44%重回3100点，并逐步收复20日、10日、5日均线。除黄金股外，房地产、煤炭、建筑、次新股等板块纷纷翻红。

　　反转与走势与英脱欧相似

　　2016似乎最不缺的就是黑天鹅，其中除大选外“最巨型天鹅”非英国脱欧莫属。值得注意的是，此番大选从事前民调显示的市场预期，到结果大逆转后的行情走势，乃至分析师对其后续行情修正的预判都与公布脱欧的当下“异曲同工”。

　　6月公投英国脱欧成真，全球市场巨震。以英国股市为首的全球各大股市接连受挫，其中，英国银行股等大盘蓝筹股更是首当其冲，6月24日下午，苏格兰皇家银行，劳埃德银行和巴克莱银行三大银行股价皆遭暴跌。

　　欧洲各大股指于公投周周五开盘起持续下挫，德国DAX指数暴跌近6.6%，欧洲STOXX50指数跌8.14%。日本、韩国、中国香港也一度大幅下挫7%、4%和5%。6月24日美国盘前期指一度暴跌逾5%，触及熔断阀值。

　　A股方面，尽管因市场相对封闭等原因降低了英国脱欧对于A股市场的直接影响，但在A股全球化程度日益加深的背景下，仍然不可避免的遭受午后开盘下挫的行情。尽管此后A股在2800点整数位的支撑之下止跌快速回升，但并未改变全天下跌的态势。

　　时机资本首席投资官寿祺认为，目前的市场反应已经和脱欧近似，其中标普的期指甚至还比脱欧时的反应有过之而无不及。“脱欧那天美国才跌超3%，现在期货已经跌过这一幅度，虽然这也和事件具体发生于哪个市场有关。”寿祺告诉第一财经记者，“脱欧那天富时最大跌幅近10%，盘中拉回了一大半，这也和今天的行情很像，短期的惊恐占据主导，随后市场理性逐渐恢复。”

　　无独有偶，交银国际研究部主管洪灏认为，大选中市场的反应并非反映长期行情，而是激增的避险情绪在作祟。“长期来说，市场指数会逐渐修正;而短期来看，A股市场可能短暂受到冲击，影响中国市场更关键的因素来自于内部。”洪灏对第一财经记者补充道。

　　随着唱票的推进，特朗普因率先超过美国总统所需的270张选举人票正式当选新一任总统。截至截稿，标普500指数涨幅8.01%，报2139.53;道琼斯工业指数上涨72.69点，报183232.2点;上证综指跌19.52点，报3128.37。日经225指数小幅回升，收阴于16251.5点，跌幅5.36%。

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