基金投资总监：市场重心下移 精选个股防守反击(2)

　　项廷锋：总体而言，实体经济资金面是趋紧的，受此影响，企业的财务成本有所抬高，盈利有所下滑。但在投研实践中，我们发现基于实体经济资金很紧而得出“上市公司盈利就必然大幅下滑”的结论，至少是存在偏差。首先，实体经济资金面总体趋紧，但存在明显的结构性差异；其次，以国企为主，且坐拥资本市场融资便利的上市公司，资金面远没有总体表征那么紧张。事实上，相对偏紧的资金面，反而为拥有更多金融资源的上市公司提供了良好的发展机遇。目前市场对上市公司的业绩下滑已有所预期，市场对此也有所反应，公司盈利下滑的负面影响已基本消化。

　　李健：企业盈利会有一定下降，但降幅不会太大，而且现在股票已经很便宜了，像银行股6、7倍市盈率，盈利下降10%也就7、8倍。企业盈利下降预期已经深刻甚至过度反映在股价中，不必太担心。

　　不确定中蕴含反击的机会

　　证券时报记者：在目前震荡的市场中，您倾向于采取什么策略？下半年看好哪些行业或投资主题？

　　项廷锋：我们现在的策略是防守反击。一方面，美国经济的复苏态势、欧债问题、新兴市场国家的通胀等问题，从目前看均存在较大的不确定性，在策略上需要防守；另一方面，中国也象世界其它国家一样在积极寻求新的经济增长点，摆脱困局，其中蕴含着反击的机会；同时，在目前存在较大不确定性的诸多因素，8月以后可能逐步明晰，也可能提供一些反击的机会，因此，策略上还需反击。就具体的板块而言，消费、医药等防御性的传统板块值得关注，水利建设、保障房建设、非公36条、新兴产业、国防军工等主题，也可适当挖掘。

上一页12下一页

扩展阅读

• 指数大涨成交额创新高 北交所近期为何红火？ 2023-11-24 12:48:26
• 社保险资QFII持仓股出炉 长线资金投资轨迹已浮现 2022-10-21 11:20:17
• 3只个股外资持股比例超28% 多家外资机构拟超配A股 2022-06-29 11:11:17
• 科创板下半年迎解禁高峰 解禁或许对个股有影响 2022-06-09 10:04:11
• 沪指失守3000点 A股超4600只个股下跌 2022-04-26 10:30:05
• 沪深股指延续上涨趋势 深证成指站稳15000点 2021-12-14 12:28:37