建筑行业：月度投资组合报告

　　股指7月冲高回落，各板块走势分化，医疗器械、中药等板块表现较好。沪深300指数全月下跌2.37，以小实体阴线报收，受5月均线压制明显。天相建筑行业下跌3.55%，走势明显弱于沪深300指数。

　　8月份的市场强势整固的概率较大，通胀预期缓解和中报业绩超预期将给市场提供更多的正面支持，对后市保持乐观判断。建筑板块更多的跟随大势运行。我们对建筑板块建议“标配”的配臵。

　　对于建筑行业而言，行业性的整体机会或难可期，但结构性机会仍然可以把握。一方面我们强调水利建设概念在第三季度的投资机会。另外一方面，煤化工以及地方区域经济投资的相关热点或能成为7月建筑行业的亮点。因此，我们给予行业“中性”的评级。

　　在月度投资组合中，我们推荐中国化学、三维工程和安徽水利三个品种，并分别给予50%、20%以及30%的权重。

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