新财富研究员白宏炜：过去20年REITs收益最高(2)

　　我们看到海外公司你会发现他都是中长期的一个情况，当然我们对美国接触的不是很多，我们主要是接触新加坡，相关的一个，稳定的时候他们会做很多其他的方面，比如说并购重组这样的一些方式，这就是他们灵活的一些地方，总的来看我们一个分析是现在全球的REITS市场实际上还是处于一个相对比较合理的一个水平上面，那么相对股票来看他的收益相对还是比较稳定的。从美国对市场来看他的波动性还是有的，也就是他的大的趋势股票趋势是一致的，股票也是资产，不动产也是资产，资产的波动都是随着他利率水平上升，经济来波动。

　　我们最后就再简单讲一下我们未来的一个展望，应该这样说，就是整个在过去几年里面股票市场实际上承受着更大的一个波动，所以整个市场的投资者对股票市场的未来的担忧更强，这个体现在包括欧美经济的问题，包括发展中国家的这种问题，比如说我看了几个中国的房地产其实现在全球没有一个经济能对中国的房地产感兴趣，认为中国的房地产泡沫很厉害，如果中国的房地产泡沫破掉可能更惨，就是现在相对低风险收益率稳定的东西是更有吸引力的。

　　第二个就通胀，通胀上行的趋势是一个必然的趋势，所以对于这种租金来看是必好的。那么基本上来看这个REITS是属于一个合理的水平，全球加息到一定意义的话下一步更有希望再往下走，这个时候对资产价值还是有一个提升的作用，也就是说我们虽然资产价值在高期来看它有可能往下行。第四个就是在市场好的时候你反而没有机会，市场不好的时候你反而会更好，它通过并购重组获得更高稳定收益的话实际上对他来说是很好的机会，投资这样一类产品的话它在这个阶段对投资者吸引力会更强一些，那我想交流的就这些谢谢大家。

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