影子银行浙江踪迹 9上市公司热衷高利贷(2)

　　但ST波导副总经理马思甜有不同的看法，“从我们收回了委托贷款并获得应有利息，就可以说明我们的风险控制做得是比较好的。”目前，ST波导贷出且未到收款期的两个受贷单位均为地产企业，一为淮安弘康地产，一为荣安集团。

　　香溢融通委托贷款的公司也多为地产企业，如福建君合集团、湖州凤凰新城、(杭州)东方巨龙、上海星裕置业等。在贷款抵押方面，香溢融通也要求对方将土地资产进行抵押。其受贷方中的南通麦之香，是江苏南通一家经营农副产品收购、销售的公司，但其委托贷款的抵押物亦是地产资产。

　　香溢融通上半年5笔新放贷累计金额达2.695亿元，但公司半年报显示，其账上的货币资金高达5.06亿元，而年初余额仅为3.12亿元，相较之下，该公司上半年末的短期借款余额为9500万元，较之年初，仅向银行新增贷款500万元。

　　银根缩紧、企业融资难，成为浙江中小企业普遍面临的压力。一份来自浙江省银监局的报告显示，今年浙江省(不含宁波)主要银行机构可用信贷规模较去年下降了12%。

　　事实上，就连莱茵置业这样的上市房企也遭遇了融资难的困境。该公司曾于2009年和2010年两度公布定向增发的再融资方案，但因种种原因，一直未能施行。尽管股市融资不力的莱茵置业，成功地将短期借款余额从年初的3.05亿元增至半年末的7.92亿元，但资金仍有缺口。

　　莱茵置业董事长高继胜的女儿高靖娜挂帅的子公司杭州莱茵达枫潭置业有限公司通过农行杭州城西支行向杭州同城的百货业上市公司杭州解百借贷5000万元。这笔委托贷款的年利率高达16%，除了枫潭置业的直接股东杭州拉多纳实业有限公司将其持有的30%股权提供股权质押担保外，莱茵置业也提供了连带担保责任。

　　有意思的是，莱茵置业一方面为其控股子公司提供委托贷款的连带责任，一方面却通过农行杭州科技城支行将向另一子公司杭州莱德房地产开发有限公司提供委托贷款。其于2010年7月14日向该子公司提供了一笔1亿元、年利率为9%的委托贷款在至期未归还后，又延期半年至2012年1月14日，并将贷款年利率提高至12%。

　　莱茵置业一位不愿透露姓名的高管无奈地表示，“不是莱茵置业的信誉不能从银行贷到足够的资金，也不是银行不愿意贷给我们，而是银监会对地产公司贷款有限制条件。部分子公司因项目开发的时机问题，急需资金输血。”

　　“暴利”背后的风险

　　江苏泰和律师事务所的一位资深证券律师指出，中小企业，尤其是房企即使将土地等资产抵押给上市公司，但极有可能是二次抵押，首次抵押已经抵押给了贷款银行。因此，一旦公司破产倒闭，银行才是破产公司的第一债权人。“贷款能否如期收回是显性的风险，而隐性的风险则是委托贷款的高额收益一旦盖过主业，或将影响公司主业的正常发展，对于上市公司而言，踏踏实实地发展主业，才是对股东负责的长久之计。”

　　事实上，像ST波导则通过委托贷款维持自己日益衰竭利润，半年报显示，其主业手机及配件上半年实现营业收入1.74亿元，较2010年同期下滑64.66%。

　　其实上市公司高利贷风险也有了苗头，除了莱茵置业委托贷款给自己的子公司未如期归还外，“高利贷”大户香溢融通也有两笔到期委托贷款展期。

　　香溢融通董秘林蔚晴解释说，在签署贷款协议中就商定，贷款期限到后，受贷公司可以延期半年归还。林蔚晴称，香溢融通有两个“类金融事业部”，一在杭州，一在宁波，只要贷款金额低于800万元，相关部门可以考察受贷方资质后自行“放贷”；若贷款额度在800万至6000万元之间，则需上报上市公司总经理审批；若贷款额度超过6000万元，上市公司则会召开董事会进行讨论。

　　即使如此，风控体系相对完善的香溢融通出现过逾期行为。2009年，其子公司香溢担保委托银行向杭州现代联合投资有限公司发放7100 万元贷款，借款期限12 个月，后又展期半年。但截至2011年3月25日，上述贷款已逾期90 天。

　　逾期未能偿款的现代联合是*ST天目(600671SH)的第一大股东，现代联合财务窘境也使得*ST天目“沦落”到了即将被卖壳的境地。据记者获悉的最新消息，香溢融通的这笔债权已经被作价7886.87万元整体转让给杭州天拓贸易公司。

　　与香溢融通同处宁波的纺织业上市公司维科精华在今年1月7日，通过上海银行宁波分行向浙江诸暨市的地产公司凯翔集团委托贷款1.5亿元，年利率14.4%，但今年8月2日，该地产商因严重的资金链问题，当地政府紧急派驻专项工作组，目前相关债权债务尚在处置过程中。而维科精华并未就此事发布专项公告，仅仅在半年报用小号字标注，这笔贷款已经于7月14日收回，但并未交代是否有利息产生。

　　“下半年大量银行贷款将集中到期，对企业的资金链将造成进一步冲击，我们从银行方面获取的信息是，银行已经不太敢放贷款了，这又势必将风险传至有委托贷款业务的上市公司。”杭州一家创业板上市公司的财务总监如是说。

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