汽车行业周报:金九车市初步启动

报告摘要:

    汽车股走势:上周表现继续优于大盘。上周上证综指继续回调,整体下跌1.98%,汽车类股整体表现出了一定的抗跌性,汽车及汽车零部件指数下降了1.01%,优于上证综指0.97个百分点;

    乘用车销量:金九车市初步启动,自主品牌增长最快。根据乘联会9月20日最新发布的数据,9月的乘用车市场开局销量增长平缓,9月第二周的同比10年8月第二周增长19%,环比8月同期增长34个百分点,而且较9月第一周也增长26%,自主品牌销量增长最快, 环比8月同周的增速达50%,但与10年9月同期的速度比还不理想;9月零售回升,周末以来的零售走势明显变强,各区域反馈看,市场回升较乐观,财政部的节能车调整政策正式公布,加之各地车展刺激,零售市场已经逐步火爆;

    汽车消费政策逐渐规范化,影响企业营业费用和其他业务收入。质检总局出台汽车三包政策征求意见稿,保监会也拟对汽车保险高保低赔现象进行规范,这将影响到相关汽车上市公司的营业费用,以及汽车销售企业的其他业务收入;

    行业基本观点:乘用车继续增持,商用车维持中性。市场反应初步表明,乘用车金九旺季可期,自主品牌也出现了一定幅度的回升,鉴于10年同期较高的基数,同比增速不会太高,维持增持评级,而商用车虽然也进入了传统的销售旺季,但市场并没有出现逆转的迹象,我们继续维持原有的中性评级。

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