电力设备行业周报

    【本周行业观点】板块行情:本周A股各板块全面下跌,电力设备板块下跌1.78%,在各板块中排名中上;各子版块中,一二次设备普遍下跌,发电厂环保上周大跌后本周上涨2.71%,排名首位,其次是发电设备与核电。从近三个月走势看,整个电力设备板块落后于大盘。

    行业基本面:近三个月来主要产品产量同比增速回落,主要原材料除硅钢价格有所下降外,其余价格均高位运行,本周铜、铝价格小幅走低;发电和用电量同比增速有下滑迹象,电力供需矛盾仍然紧迫;行业收入增速放缓,毛利率普遍大幅下滑导致行业平均利润增速较差。

    行业观点和投资逻辑:原材料价格维持高位导致产品毛利普遍下滑,相应板块调整已近尾声。目前节能环保、发电设备与核电等细分行业走强,一次设备继续下跌,二次设备震荡回调。预计四季度会有更多政策利好分布式能源及节能环保行业。从行业投资机会看,我们看好电站设备,特别是即将迈入景气周期的水电以及分布式能源设备如余热锅炉、重型燃气轮机等,看淡输变电设备,行业利润虽有改善迹象,但总体仍不乐观,短期我们仍看好电网需求侧的升级改造需求,特别是变电、配电、用电端的二次设备,在细分子类中我们看好用电侧信息采集、变电站状态检测等环节,我们认为今年整体市场容量增长有望大幅超预期,各细分龙头订单及业绩也有望超预期。

    【行业动态扫描】国内首套±800千伏特高压输电工程换流阀通过型式试验;中新生态城智能电网综合示范工程投运;北京220千伏左安门变电站1号主变带负荷运行;天津首个电力光纤到户项目建设完成。

    【公司要闻点击】风范股份(601700):联合中标印尼国家电力项目;方正电机(002196):取得实用新型专利证书;中国西电(601179):拟投2040万美元印尼设立合资公司;新联电子(002546):签订8904万元采购合同;大洋电机(002249):控股宁波科星;平高电气(600312):与平高集团签订技术开发(联合)合同。

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