有色金属行业:价值重心继续下移,货币冲击仍在继续

　　投资观点:

　　1、中国GDP增速连续3季度下滑,中国因素再引担忧

　　中国3季度GDP增速为9.1%,连续3个季度出现下滑,经济呈现出二次探底的走势,虽然回落态势不像2008年金融危机期间迅猛,但对于中国经济减速慢行的预期严重打压了全球市场对基本金属的信心。

　　2、欧债问题悬而未决,美元指数蠢蠢欲动

　　虽然欧元区对于欧洲金融稳定基金的讨论有一定进展,但具体的信息还有待进一步明确,德国此前不明确的表态引发了市场的担忧。美元指数经历了前期的调整后有重新启动的迹象,市场再次陷入担忧之中。

　　3、基本金属价值重心继续下滑,货币冲击仍在继续

　　继续维持我们此前看法,铜的潜在跌幅将会更大,预计调整位臵在6000美元附近,铅锌和铝的价格已经进入成本区间,未来跌幅可能趋缓,但中期下跌趋势仍将延续。

　　相关的基本金属公司业绩在3季度将会有较大下滑,应对基本金属公司的业绩下降有充分的心理准备,继续减持。

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