国泰君安：建议增持一线白酒和葡萄酒

　　国泰君安胡春霞10月24日发布研报认为，食品饮料行业景气持续，行业内业绩增长稳定、明确的一线品种，在前期的调整中估值已经相当便宜，即使大盘继续调整，下跌空间也不大，长期投资者完全值得买入并持有：如果以投资中7-8成仓位考虑，以当前估值相对底部区域来看，一年期食品饮料盈利增长驱动下的股价上涨保守仍有30%收益空间，则将有21-24%收益，已经非成观。在市场博弈下，预计四季度板块窄幅震荡概率较高，上涨的市场动力不足，但是基本面不错，下跌空间也非常有限，市场趋势将决定板块相对收益水平。给予维持对食品饮料行业“增持”的投资评级。

　　研报建议投资者增持一线白酒和葡萄酒，如遇市场继续调整，食品饮料出现补跌时，建议优先加大一线品种配置比例。近期推荐顺序：五粮液、贵州茅台、张裕A、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒。

　　此外，研报指出，尽管食品饮料重点公司中报业绩大幅增长，但目前来看三季度再度出现整体大幅超预期的可能性不大，在对2011年全年业绩增速的预期并不高于上半年增速的情况下，对三季度业绩的波动应淡定面对。

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