农产品信息快报:肉鸡集中出栏,活鸡和鸡苗价格下滑

　　农产品信息快报:肉鸡集中出栏,活鸡和鸡苗价格下滑

　　行业评级与重点公司:维持农业行业“看好”评级。看好子行业:海洋养殖、种子、饲料、畜禽养殖。重点推荐业绩增长较为确定的獐子岛、东方海洋、好当家、隆平高科、登海种业、海大集团、圣农发展,同时关注基本面转好的万向德农。

　　原因与逻辑:1)海洋养殖:四季度是海参进补及捕捞旺季,预计海参价格高位运行,相关上市公司海参捕捞进入量产期(东方海洋莱州海域10月17日开捕,预计截至目前捕捞量较去年同期有50%以上增长;好当家10月2日开捕,预计目前日捕捞量已由前期的1万斤/天上升到4—5万斤/天;獐子岛整合长海县海参资源,预计今年海参折鲜销量也在1000吨以上),海参量价齐升推动业绩增长;此外獐子岛活品扇贝渠道改革成效显著,华东区增长尤为强劲(预计华东全年收入同比增速50%以上)。根据业绩增长的确定性依次推荐獐子岛、东方海洋、好当家。2)种子:四季度杂交玉米种子、杂交水稻种子陆续进入销售旺季,上周末种子双交会调研结果表明原有“大品种”或是今年大田表现差强人意,或是经销商销售意愿下降,因此近年推出的且大田表现较好的新品种有望获得市场青睐;此外,政府种业扶持政策细则将逐步落实(商业化育种、所得税等),有望成为板块催化剂,推荐隆平高科、登海种业,关注基本面逐步改善的万向德农;3)饲料:

　　三季度生猪存栏量持续回升,在无明显疫病的情况下四季度饲料消费量有望环比继续提升,相关上市公司业绩较好,看好海大集团、大北农。4)畜禽养殖:近期生猪价格加速下跌,我们认为主要原因仍为供需结构的变化:

　　今年5-6月份生猪补栏量上升(月存栏量分别净增360万头),7月份达到阶段性补栏高峰(当月存栏量净增502万头),集中补栏生猪逐步达到出栏标准;加之农户对价格下跌和疫病风险的担忧,部分选择提前出栏,而“双节”后猪肉消费相对平稳,供求关系变化导致猪价下跌。但考虑春节前为猪肉传统消费旺季,而12月和明年1月的生猪理论供给并无明显增加,预计猪价难以深幅下调。鸡苗价格近期有所下跌,由前期的5.7元/羽下跌至目前的3元/羽左右。鸡肉价格由于肉类消费的替代效应继续维持高位,看好产能扩张推动业绩增长且全年业绩有望超预期的圣农发展。

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