铁道债受追捧 高铁板块仍被券商看淡(2)

　　受投资下滑的影响，全国铁路的停工、缓建成为近期媒体报道的热点。中铁隧道集团有限公司副总工程师、中国工程院院士王梦恕表示，停工或缓建的原因，都是因为没钱。根据他掌握的数据，目前铁道部拖欠两大铁路建设单位的工程款总数约为1300亿元，其中拖欠中国铁建有限公司700亿元左右，拖欠中国中铁股份有限公司600亿元左右。

　　铁路项目大面积停工，形成连锁反应。中华铁道网的调查显示，铁路建设一线职工的工资有半数未按时发放。

　　同时，勃海证券分析师杜朴表示，“铁道债的政策利好，必然将缓解铁路建的资金面压力”，受此影响，本月高铁概念股展开反击，两大龙头中国南车、中国北车分别上涨约20%、19%。Wind高铁指数在本月上涨6.4%，先于大盘指数企稳，略强于上证指数的走势。

　　那么高铁概念股的底部是否已确立了呢？业内人士对此仍存分歧，多数机构对高铁股后续走势仍然看淡。

　　绝大多数券商观点偏谨慎，杜朴认为：“短期来看，铁道部融资困境解决以后对下游的装备、基建都有相应的正面影响，但长期来看不可持续，未来增速预期会逐渐下来，铁路设备估值区间下降是不可恢复的，关键是如果未来不具备高成长的预期，市场将不会给予溢价，所以长远来看高铁板块仍然有较大的压力。”，兴业证券也有同样的超跌反弹的观点。中信建投证券分析师冯福章认为：“本月板块整体反弹幅度已大，应该考虑减仓以控制风险。”

　　不过第一创业的观点更为积极，他们表示顺利获得融资后重点工程会改善，铁路会继续修起来，但是非国家重点线路仍将面临缓建的可能，但如果“政策性微调”能使得11月份的信贷额出现明显放大，将对铁路、地产等资金需求大户带来实质性利好，至少市场不会仍如此悲观，相应的估值也会进行修复。

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