证券行业周报:交易回暖、转融通办法已公布

　　证券行业周报:交易回暖、转融通办法已公布

　　行业表现:本周行业指数收益6.91%、超额收益-1.11%;本年度行业收益-8.64%、超额收益4.76%。本周除锦龙(-1.2%)呈负收益外,均上涨,国海(9.25%)、海通(8.44%)领涨。本年度,国海(25.5%)、方正(21.4%)领涨,广发(-38.3%)、华泰(-22.0%)跌幅居前。

　　经纪业务:本周股基交易额0.79万亿元;日均1,581亿元,环比增长45%。本年度日均交易额1,864亿元,较上年增长-18%。

　　承销业务:本周股票发行8家、筹资额59亿元、环比增长-37%,IPO项目6家,募资30亿元,环比增长-49%。本年度,股票发行额5,880亿元、相当于去年全年的67%。上市券商中中信、招商表现较好。本周债券发行9只,募资451亿元,环比增长4410%。本年度债券发行4,728亿元、是上年的86%,上市券商中中信、广发表现较好。

　　创新业务:资管方面,本周集合理财产品发行2只,募资8.7亿元;共55家券商,集合理财产品249只存续、资产净值1,450亿元。上市券商中信、光大占比较高。本周股指期货成交1.10万亿元、环比增长14%,交易额为股票交易额的142%。本年度股指期货累计交易额35.1万亿元、日均1,765亿元,为股票交易的95%。融资融券余额为332元、为股票流通市值的0.18%,其中融资余额327亿元,环比增长分别为-0.9%,本周融资买入额83.3亿元,环比增长63%,今年累计交易2,335亿元,较去年全年增长237%,平均余额255亿元。

　　行业动态:上市券商3季报陆续公布,业绩普遍下滑;转融通管理办法公布、融资融券常规化;三会领导调整,郭树清任证监会主席。

　　行业观点:本周交易回暖显著,日均交易量及换手率均有近50%的增幅,转融通管理办法已公布,创新步伐正在按部就班的推进之中,券商股弹性十足的特性已有所展现。我们坚持三个弹性选股的策略。市场回暖,则经纪业务占比较高、自营权益类持仓较高者,市场弹性更佳;创新业务又有进一步进展,则创新业务发展较快、资本金更为充足、较先试点的大券商,创新弹性更佳。

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