钢铁行业运行周报:钢铁行业“十二五”规划出台,产品升级是首要任务

　　钢铁行业运行周报:钢铁行业“十二五”规划出台,产品升级是首要任务

　　本周要点。钢厂产量迅速下滑,钢价跌势暂时有所减缓,钢材社会库存仍旧以消耗前期囤货为主;国内铁精粉价格9月中旬-10月间出现暴跌。河北66%铁精粉报价由1520元/吨累计超过400元/吨,跌幅达22.37%。钢铁十二五规划出台,产品结构升级、加强资源保障及优化布局是关键。

　　成本方面,铁精粉价格继续下跌,煤炭价格稳定,海运费连续走低。国内各大矿山铁矿石均价为993.08元/吨,与前一周下跌2.30元/吨;青岛和北仑钢到港铁精粉价格较上周下跌60元/吨,分别为1000/吨和970元/吨。进口矿石到港量周环比增加284万吨达到9485万吨;BDI和BCI指数分别下跌11.6%、14.85%;上海地区重型废钢价格为2821.81元/吨,较上周下跌114元/吨。

　　全国流通商钢材库存仍以消耗前期库存为主。截至2011-11-4,全国主要城市长材和板材合计库存为1387.35万吨,较上周减少46.39万吨或3.24%,较去年少109.177万吨或7.30%;其中长材库存638.10万吨,周环比下降40.09万吨或3.24%,而板材合计库存749.25万吨,周环比下降6.30万吨或0.83%。

　　投资策略:正如我们在十月上旬报提到的,矿石价格走低使得成本支撑减弱,下游需求短期内难见回暖拐点,加之国际经济形势剧烈震荡导致大宗商品价格大幅走低,钢价预计将在11月上旬左右见底。粗钢日均产量接近年内新低,下游需求预计短期回暖希望较小.目前钢价已较十月初下跌500元/吨,随着铁矿石价格走低,成本支撑力度趋弱,预计短期内将继续保持弱势震荡.钢铁上市公司股价下跌幅度已然较大,但我们预计四季度钢企盈利很难有所明显改善.建议关注具有新材料概念的钢研高钠,安泰科技,豫金刚石、博深工具;钢铁行业“十二五”规划出台,建议关注业绩稳定、区位优势明显,特钢品种全的八一钢铁,三钢闽光、大冶特钢、沙钢股份、抚顺特钢。

　　风险因素。下游需求在宏观政策紧缩预期加强下出现反复,导致钢价波动大。

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