建材业规划潮 五子行业确定性机会来临(2)

　　当然，中福实业在本轮调整中逆势上涨1.72%，成为建材板块中唯一飘红的明星。此外，三峡新材、方兴科技、嘉寓股份、旗滨集团等个股的表现相对坚挺，整体跌幅不过2%。在80只建材个股中，只有17只个股，跑赢同期大盘。

　　尽管如此，有分析人士指出，随着前期的不断下跌，建材板块的做空动能整体释放充分，建材板块确定性机会来临。特别是，在政策的强力扶持之下，1000万套保障房建设政策“落实”的确定性将非常大。

　　日前，国家保障性安居工程协调小组与各省级政府签订今年工程建设目标责任书，将1000万套保障房建设任务分解到各地，而中央财政资金将在全国两会前后陆续下拨。温家宝总理也进一步表示，计划在今后五年，新建保障性住房3600万套，这无疑给市场吃了定心丸。

　　相关统计显示，1000万套保障性住房建设所需资金达1.3万亿元，投资规模接近全国房地产投资规模的1/4。将国家及地方政府各种资金来源考虑在内后，仍有40%的资金缺口。如何在协调各方利益的前提下，利用社会资金进行机制创新解决保障性住房建设资金不足的问题，是保障房建设计划能否长期顺利落实的关键。

　　东方证券在建材行业研报中预计，保障房的建设可以弥补房地产开工率不足对于相关产业链条的冲击，而最主要的方面在于对建材的需求形成了有力支撑。保障房的建设对水泥、玻璃以及其他类型建材产品的未来需求的影响较大，预计2011年建材需求会超出预期。从子行业来看，建材中的管桩、型材、水泥及混凝土产业链等子行业的上市公司受益会更为明显。

　　子行业龙头股受益明显

　　中金公司认为水泥工业“十二五”规划对总量控制、兼并重组、节能减排以及区域布局的要求符合预期。未来5年，水泥企业的发展将更多依托兼并重组式扩张和区域整合后的利润回升。中长期来看，拥有较强政府背景、资金实力和兼并收购经验的企业将在行业整合中胜出。长期投资者逢低买入，但需把握节奏，持有需要耐心。总体而言，由于经济增长放缓+淡季因素，水泥股短期面临的风险大于机会，目前价位下，建议长期投资者逢低买入。A股关注海螺水泥、冀东水泥和华新水泥，H股关注中国建材和海螺水泥。

　　华泰联合证券指出，应优选安全边际较高及有真实需求支撑的品种。由于在盈利能力下滑的趋势当中市盈率估值存在不可靠性(盈利预测下调可导致市盈率上升)，市净率和吨市值指标更适合作为衡量安全边际高低的估值指标。因此，建议水泥行业配置首选部分安全边际高(市净率和吨市值偏低)的品种，以及受宏观调控影响较小，有真实需求支撑的天山股份和青松建化。

　　同时，认为2011年，光伏、LOW－E玻璃、触摸屏等非传统业务将成影响股价的决定性因素，建议关注具备技术优势的上市公司，重点推荐在传统浮法玻璃业务之外有较大发展空间的南玻A。虽然短期内光伏产品价格快速下跌使股价近期表现疲弱，但依然看好公司在光伏领域的长期成长性。

　　市场人士指出，对于新型建筑材料工业来看，随着中国经济产业转型和升级，以及消费水平、环保意识及建筑节能等要求的日益提高，到2015年，高性能增强纤维材料(特种玻璃纤维、碳纤维、碳化硅纤维等)、高性能防火保温材料、绿色装饰装修材料的应用将进一步提高，相关上市公司成长空间广阔。万联证券分析师指出，随着绿色节能建筑理念的提出，推荐关注分别在新型防水材料、新型塑料管、玻纤材料领域具有竞争优势的东方雨虹、纳川股份、长海股份。

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