政策发力交通工具先反弹大单抢18股透露建仓(2)

来源：证券日报作者：采集发布时间：2011-12-30 07:25 搜集整理：中国产业网

　　全方位提升校车产品安全要求，提高校车市场准入门槛。此次四项国标参照美国、欧洲相关校车标准，结合本国情况制定，全面提升校车产品安全要求，涵盖整车结构、外观标识、装载质量、侧翻保护等众多方面，提高校车市场准入门槛。

　　未来校车扶持、监管、运营等相关政策有望进一步细化，专用校车推广速度有望持续提升。政府及相关部门在本月11日出台《校车安全条例(草案征求意见稿)》后，近日有公布校车四项国标，政策推出时间频率极高，反映国家对校车方面的重视程度。预计未来针对校车扶持、监管、运营等相关政策有望进一步细化，专用校车推广速度有望持续提升。

　　因此，申银万国分析师预计2012年符合国家标准的校车需求将逐渐变为现实，更新需求和新增需求将提升专用校车的需求空间，维持未来校车细分市场需求增量将远高于客车行业销量增速，专用校车销量复合增长率将超40%的观点，客车龙头公司估值将提升，基于此，继续首推宇通客车，其它可关注金龙汽车。

　　估值基本没有下行空间

　　向上修复空间较大

　　由于目前汽车行业龙头企业估值大多回落到2012年6—7倍市盈率和1.2—1.3倍市净率，市盈率估值处于行业历史底部，横向比较来看已经和欧美车企相当，市净率估值也接近历史底部，估值基本没有下行空间。

　　因此，业内人士指出，如果一旦行情好转，向上修复空间较大。从2003—2011年经验来看，汽车行业走势一般领先大盘，在市场调整中率先见底，在市场上行前率先反弹。在目前估值水平下，如果看好大盘一季度表现，汽车股值得重点配置。

　　估值低只是理由之一，行业自身催化剂成为一季度反弹关键。中金公司看好乘用车板块一季度投资机会，继续推荐欧美系整车及零部件供应商。看好明年2月起销量增速持续反弹带来A股乘用车板块估值修复，盈利增长确定性强的品种预计均将有投资机会；这其中更看好一汽富维、华域汽车和上海汽车业绩增长的确定性和估值修复空间。一汽富维是行业中少有的明年基本面会有向上拐点的品种，华域汽车和上海汽车也是行业中盈利增长确定性最强的品种，维持对三家公司为推荐首选的建议。

　　同时建议，商用车配置结构性增长市场中的龙头客车企业。目前商用车企业估值大多在2011年9—15倍市盈率之间。建议投资者可持续配置低估值、行业竞争格局相对较好的客车企业，如江铃汽车和宇通客车。

分享到: