地产信托吃紧：高融资成本遭遇持续调控(2)

来源：未知作者：采集发布时间：2012-01-09 10:21 搜集整理：中国产业网

　　据悉，目前银监会要求信托公司严控融资类信托比重，并督促信托公司成为具有客户基础和自主资产管理能力的财富管理机构。

　　地产信托调整机会

　　除了监管的重压之外，伴随着无法过会、募集期内滞销、展期再销售等情况的出现，现在信托公司也开始主动调整业务结构，开始回避房地产项目。

　　中融信托一位人士对记者透露，现在信托对于地产项目很谨慎，对开发商的资质要求也很高。

　　根据2010年颁布的《净资本管理办法》要求，2011年底各信托公司净资本不得低于各项风险资本之和的100%。而融资类房地产信托的风险资本计提比例高达3%。在大限来临之际，很多净资本接近红线的信托公司都纷纷减少了房地产信托的发行。

　　除收缩房地产信托外，信托公司还加强了对地产信托项目的跟踪和监管，敦促开发商加快资产抵押品的销售率和周转率，以防范可能出现的兑付危机。中诚信托一位退休的高管指出，虽然目前投资者风险不大，但信托公司很难从问题项目中全身而退。他指出，若地产业下行态势持续，成交量进一步萎缩，到时抵押物的价值和变现则成了未知数；而监控地产商的账户只是杜绝挪用资金的风险，无法对抗流动性风险。

　　如此，规模巨大的存量信托如何“解套”，谁来接盘？

　　一位私募地产基金人士对本刊记者表示，2009~2010年成立的地产信托，大多数项目已经进入了回款阶段，这其中不乏资产包不错的项目。这些项目只是现金流出现了问题，可以趁机低价入手。他对记者透露，目前不少地产私募基金在长沙、成都、杭州等二三线城市，频频出手接盘信托项目。

　　一些地产私募基金、有实力的信托公司甚至大型地产商都开始寻觅机会。

　　如绿城集团近期变卖上海、江苏等地的房产项目，融创、SOHO以及复星集团都表现出接盘意向。

　　一位信托高管也认为，目前地产信托风险不像外界传闻的那样严重。只是开发商在兑付期限内受市场影响而遇到了流动性困难，因恐错过了信托产品刚性的兑付期限，信托公司才迫不得已将其转让。如果给地产商足够的时间来落实销售策略，仍能保证后续接盘方能获得可观的投资收益。

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