保险板块早盘尽墨 机构看法不一

　　保险板块3月19日早盘尽墨，截至09:51，中国平安(601318)下跌1.62%，现报38.90元，成交额为10480.58万元。

　　其他个股方面，新华保险(601336)下跌1.40%，中国太保(601601)下跌1.03%，中国人寿(601628)下跌0.87%。

　　消息面，券商对于保险股前景众说纷纭，看空看多者都有。

　　中金公司是看空派的代表，认为支撑保险股继续上涨的动力只剩下股票市场反弹。寿险股的低估值优势已明显减弱，近期难以持续获得相对指数的超额收益，当前股价已经部分反映了较为乐观的增长预期。在3月份公布的寿险公司年报业绩很可能大都难有亮点。

　　但东方证券明显要乐观一些。东方证券维持行业“看好”评级，维持中国平安和中国太保的“买入”评级，给中国人寿以“增持”评级。东方证券认为，近期保险板块股价的回调可能有前期获利了结的因素，即便2012年保费“开门红”不理想，但是行业仍然整体被低估（行业P/EV仅为1.4倍，新业务倍数仅为8倍），2012年保险股投资逻辑不是高贝塔反弹，而是以稳健业绩反弹为主。

　　广发证券则表示，保险股的年报难以乐观，但一季报业绩有望超预期，因此认为保险板块“有戏”。广发证券分析道，考虑到产险业务利润贡献与偿付能力充足率的情况，重点推荐中国太保，推荐顺序为中国太保、新华保险、中国平安、中国人寿。由于2011年四季度资本市场下跌，可能会触发各家公司计提资产减值的量化标准，因此，2011年年报有可能会因为计提资产减值的原因而低于预期，但2012年一季度投资环境明显改善，一季报有望超预期。

　　持中间立场者同样存在。中信建投就提出，无利空无利好，保险股取决于反弹持续时间。中信建投的观点是，目前市场对保险股的关注程度远逊于2011年四季度，但是机构持仓度较高，整体看保险行业既无利空也无利好。作为配置型品质全年持有风险亦不大。但是作为早周期品质，涨幅最快的期间已经过去，能否再有较快涨幅取决于反弹持续的时间。

 

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