大盘走势唱忐忑 基金稳阵玩消费

　截至上周，沪指周线已三连阴，中小板、创业板指数两连阴，市场短期弱势渐显。昨日股市走出缩量上涨走势，酿酒行业涨幅居前。在近期的调整中，大消费板块因其受经济周期影响较小表现出色，在弱势环境里具有良好的防御性。根据Wind资讯统计，去年基金抱团“大消费”现象明显。有分析指出，伴随着相对较低的估值和逐渐确定的业绩增速，大消费板块的投资机会将逐渐显现出来。

　　消费板块弱市逞强

　　周一沪指继续震荡整理报收阳十字星，成交量同比萎缩近三成，下跌个股占比较高，其中水利、传媒、军工、新能源和房地产板块抛压较大。唯防御性突出的大消费板块如酿酒食品、旅游、电器消费等逆市走强，继续得到资金关注。其中汤臣倍健(微博)(55.790,0.00,0.00%)涨6.43%、古越龙山(12.17,-0.06,-0.49%)涨4.71%，另外多只白酒类个股也顺势飘红。

　　回看最近一个月，沪指周线已经连续三周下跌，中小板、创业板指数也连续两周收阴，弱市趋势明显。而消费类板块的走强，明显可以看出市场资金普遍弥漫的防御心态之严重。

　　基金年报青睐大消费

　　根据Wind资讯对2011年底的基金持股统计，基金持股最多的前50只个股当中，属于大消费概念板块(包括酿酒食品、文化传媒、家电、医药等)的就有20只，占比几近一半。其中前五位分别是贵州茅台(210.29,-4.91,-2.28%)、五粮液(36.21,-0.69,-1.87%)、伊利股份(22.96,0.03,0.13%)、东阿阿胶(43.01,0.15,0.35%)和双汇发展(71.10,-0.30,-0.42%)，全部属于酿酒食品板块。这20只个股的基金季度持仓变化总数全部为正，四季度各基金合计增持了上述个股共873万股。

　　从基金经理的展望中，我们也可以看出基金对今年的大消费板块充满期望。国泰金鼎价值混合基金年报中提到，今年基金将继续关注具有核心竞争力，估值水平合理的优质消费品行业龙头，精选个股，力争为投资者创造价值。长城消费增值股票基金也提到，2012年基金的策略仍将以大消费和新兴行业为重点进行积极配置，谨慎选择有明确的发展前景和盈利增长能力的公司。

　　消费板块预期利好不断

　　出于去年“3.15双汇事件”的教训，近期市场对消费板块均保持了一定的谨慎态度。而最终3.15过去后并未出现意料中的黑天鹅事件，随之而来的却是多重利好。首先，4月将迎来商务部开展的消费促进月主题活动，预计会出台一系列提振零售及大众消费的措施;其次，清明长假以及五一假期将接踵而至，根据股市惯例所述：“逢年过节有烟酒、五一十一旅游见”，也会对A股相关公司的利益产生正面影响。

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