数据通信行业2012年日常报告:IPv6加速推进大局已定

　　事件3 月29 日,发改委公布《关于下一代互联网“十二五”发展建设的意见》,该《意见》由国家发展改革委、工业和信息化部、教育部、科学技术部、中国科学院、中国工程院、国家自然科学基金会共同研究制定。《意见》对IPv6 的发展目标、路线图和时间表、重点任务等方面做了详细的描述。

　　评论我们反复强调下一代互联网IPv6 的扶持政策将逐渐加码,得到印证:1、2012 年以来下一代互联网IPv6 及IP 化是国金通信小组首推的细分板块 ,我们认为下一代互联网IPv6 的扶持政策将逐渐加码,这一观点正在被以及将来会反复被验证。2、自2011 年12 月23 日起,短短的三个月内国务院常务会议、发改委专项扶持、发改委专项意见等频繁出台,我们认为政策的推动远未结束,只是刚刚开始。3、我们12 月24 日的《下一代网络及IPv6 号角已经吹响》及2 月19 日的《下一代互联网IPv6 扶持政策逐渐加码》的两篇行业点评报告及星网锐捷的多篇公司报告现在仍值得参考。

　　为什么需要IPv6:1、IPv6 是战略资源,从政府向新经济转型的决心来看,决策层是不能容忍IPv4 地址的匮乏成为互联网、物联网、云计算等产业发展的制肘。特别需要强调的是,IPv6 是实现物联网的前提条件,这是因为IPv6 的地址空间几乎是无限,可以实现“为每一粒沙子编址”。2、IPv6 也是未来达到网络层面的可追溯目标的重要前提,我们回答两个答疑:1)为什么要在网络层面实现可追溯?(从沸沸扬扬的微博实名制,我们就可以看出政府对网络的态度是逐步放开,但必须安全可控。如果每一个应用都需要独立的推动实名制,那么难度和效率可想而知。网络层面的可追溯可以一劳永逸地解决这个问题。)2)为什么需要公网地址?(在目前的地址翻译的机制下,要做到可追溯也是可能的,但是这需要每个私网在日志与管理上非常规范,实际上没有可行性。因此只有IPv6带来的充足的公网地址才能解决这个问题。)路线图、专项扶持以及本次意见都给IPv6 的发展制定很明确的目标,投资者需重视:1、IPv6 是不是对IP 设备行业的利好,在此时已经无需争论。如果真如市场上部分观点,所有设备都已支持,不需要额外投入。那么为什么需要那么多专项支持呢?2、发改委专项意见要求在2014-2015 年,东部地区所有的城域网必须支持IPv6、西部欠发达地区50%支持IPv6,IPv6 的宽带接入用户必须超过50%;国内流量排名前1000 名的网站必须全部支持IPv6,70%的县级以上政府网站、70%以上的高校网站须支持IPv6;同时加快IPv4 到IPv6 转换的各项技术的进一步研发和商用。3、前次2012 年发改委专项也制定了2012 年的网络建设与用户规模、业务应用与终端、技术突破与产业带动专项目标(例如:全部骨干网和约10%城域网支持IPv6、800 万IPv6 宽带接入用户、100 家重要影响力的商业网站支持),并分别针对运营商网络IPv6 改造、企业网络IPv6 改造、技术研发产业化和新兴应用示范、下一代互联网标准体系建设等四个重点支持方向进行了详细阐述。4、所以机会不在未来,就在当下。

　　投资建议:买入星网锐捷、中兴通讯,重点关注国脉科技我们建议买入星网锐捷和中兴通讯。星网锐捷:我们在一季度反复推荐的公司,估值安全、长期成长性高,与IP相关性大,是IPv6 及下一代互联网的最佳标的。重申“买入”。中兴通讯:IP 产品线齐全,同时具备运营商网络和企业网络的IP 设备供应能力。华为、中兴像在固网和无线上赶超爱立信一样在IP 设备商赶超思科,是下一代互联网建设的题中应有之意。目前估值安全,重申“买入”。

　　重点关注国脉科技:虽然国脉科技的估值优势不明显,但是其与中国普天合作的下一代互联网生产基地项目与IP相关性高,我们尚未考虑此项目带来的影响,公司向上的弹性大。建议重点关注。

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