有色金属行业:一季度中国未锻造铜及铜材进口大幅增长50%

　　　　3月我国未锻造铜及铜材进口46.22万吨,环比下滑4.6%,同比上升51.9%,居历史第四高位。2012年1季度未锻造铜及铜材进口总量高达136万吨,平均45.4万吨,同比增长50%。今年一季度在进口贸易条件大幅亏损,国内交易所和保税库铜库存大幅增加,现货持续贴水,显示消费异常疲软情况下,进口每月都位居高位,令市场和我们都甚为差异。据了解,近月高进口量主要是去年10-11月曾出现正比价贸易条件点价,近期到港所致。根据我们测算,当月进口精炼铜预计35万吨。

　　3月我国精炼铜进口负价差-3500元/吨,与2月份持平。3月我国精炼铜进口负价差-3500元/吨,与2月份持平。最近几日进口亏损一度扩大至5000元/吨,铜进口贸易条件持续恶化,导致大量进口滞留在保税仓库,无法点价进入国内市场,据我们了解,当前保税库铜库存超过60万吨。预计持续恶劣的贸易条件将影响4月以后的铜进口量。

　　3月我国精炼铜进口到岸升水下降至50美元/吨。受最近5个月中国持续高进口量以及国内铜消费旺季较往年相比有所推迟,国内精铜供应显得异常充裕,进口到岸升水也开始下滑,从12月底的130美元/吨下滑至当前50美元/吨。

　　3月LME 铜现货稳定升水格局,从上月底平水扩大至30美元/吨。自去年3月铜价从高位下挫,LME 铜现货一年来首次出现先后升水局面,这和近期LME 铜库存持续下降,高注销比例不无关系。从历史看,铜价大涨一般都伴随着现货大幅升水格局。

　　国内外交易所库存仍维持两年多来低位,上海交易所库存结束上升趋势。3月来全球铜交易所整体库存下降,自59.3万吨下降至56.0万吨。继续处于两年多来低位,相当于当前全球消费量,不到2周的库存量(库需比为11天)。LME 库存自28.9万吨降至26.4万吨,减少2万多吨;而上海交易所铜库存结束了过去几个月回升的趋势,由3月初的22.1万吨降至21.9万吨

扩展阅读

• 住户存款减少1.2万亿元，消费大涨，钱都去哪里了？ 2023-05-17 11:19:11
• IMF副总裁李波：当前全球平均碳价太低，未来要大幅提高 2022-12-05 12:14:59
• 美联储褐皮书：通胀压力仍处高位经济前景变得悲观 2022-10-20 10:52:16
• 9月新增人民币贷款同比多增8108亿 释放什么信号？ 2022-10-12 11:20:36
• 欧洲央行行长：未来预计还会进一步加息 欧元区经济增长将显著放缓 2022-09-09 10:53:54
• 发力稳增长 下半年银行信贷将重点流向哪些领域？ 2022-09-09 09:48:13