印尼地震引发海啸 A股相关公司影响几何(2)

来源：搜狐财经作者：韩旭发布时间：2012-04-12 11:25 搜集整理：中国产业网

　　双钱股份

　　公司介绍

　　公司前身是上海轮胎橡胶公司，1992年改制为股份制企业。目前公司已发展成为在国内外都具有影响的特大型轮胎生产企业，1994年销售额在国内59家定点轮胎生产企业中保持第1位。在世界50家大型轮胎生产企业中排名第14位。1995年继续保持中国第一大轮胎公司的地位。

　　经营范围：

　　轮胎、力车胎、胶鞋及其他橡胶制品和前述产品的配件、橡胶原辅材料、橡胶机械、模具、轮胎橡胶制品钢丝(涉及许可经营的凭许可证经营)，主要产品为轮胎。

　　技术点评

　　最近半个月走势弱于指数-2.72%;从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日下跌力度趋缓;该股近期的主力成本为14.35元，股价连续在成本以下运行，弱市反弹，注意风险;周线为上涨趋势，如不跌破“8.91元”不能确认趋势扭转;股价整体长线趋势依然向下。

　　大橡塑

　　公司产品主要分为橡胶机械和塑料机械两大类。橡胶机械主要包括轮胎、胶管、胶带等橡胶制品加工所用的技术装备;塑料机械则使用在各种板、粒、线、膜等塑料制品的加工。公司主要大型机械产品在国内市场份额均超过30%,未来比重将可能进一步提高。

　　我国汽车工业带来的强劲发展将带动以轮胎为标志的橡胶工业更上层楼;而绿色经济、节能环保下,以塑代木的进程将提速;橡塑行业需求将维持较高速增长。而橡塑行业同时产品升级转型的历史时点,这对大型橡塑装备企业无疑是利好。

　　橡胶、塑料机械的技术水平在一定程度上决定着橡塑工业的发展水平,公司目前是国内橡塑机械国资系统的领头羊,天然占据着行业整合的优势。目前公司已开始涉足海外并购,成功之后将较大程度改变基本面。

　　公司技术实力突出,是国资系统重点培育的化工机械企业,目前大型PE、PP造粒设备均已成功交付客户,未来塑料机械领域将获取更大空间。

　　目前橡塑机械行业内,塑料设备竞争激烈,但华东地区的塑料设备厂商大多为生产小型普通设备。在行业全球产业转移和国内机械设备大型化的背景下,公司订单获取能力增强。

　　风险提示

　　公司目前负债较高,具有一定的财务风险;公司管理结构虽在努力调整,但激励机制仍不充分,管理模式仍显僵化,具有一定管理风险。(山西证券)

　　黔轮胎A

　　主要观点

　　1) 公司业绩下降的主要原因是天胶价格大幅上涨,成本压力过大。天然橡胶是公司产品的主要原材料,占轮胎生产成本的40%以上,是影响公司盈利能力的主要因素。受需求、气候及金融属性等因素的影响,去年下半年以来天然橡胶价格大幅上涨。今年上半年,东南亚天胶价格处于4000-6000美元的高位,而去年同期仅2900-3300美元。

　　2) 未来天然橡胶价格仍面临较大的上涨压力和不确定性。第一,长期来看, 由于天胶是资源约束型产品,种植面积及产量增速缓慢,价格上涨是必然趋势;第二,占全球天胶出口总量90%的泰国、印尼、马来西亚、印度及越南成立了天然橡胶“五国联盟”,对天胶价格有较强的话语权;第三,天气、自然灾害等不确定性因素对于天胶的产量有非常大的影响,可能会导致天胶价格短期暴涨,且由于橡胶树定植6-9年后方能开割,因此受自然灾害影响后天胶供给将受到长期影响。近期天胶生产国协会(ANRPC)预计,受越南减产9.4%的影响,三季度全球天胶供应量仅增加3.4%,而今明两年全球天胶需求增速则高达3.8%和5.4%,供应紧俏的局面将持续至2018年。从供求关系来看,国际天胶价格长期仍面临上涨压力。

　　3) 载重子午胎产能过剩严重,市场竞争非常激烈。国内全钢载重子午胎产能过剩率超过30%,且公司主要定位于替换胎市场,产品同质化较强,竞争非常激烈,因此很难转嫁成本上涨的压力。

　　4) 盈利预测与投资建议。预计公司2012年按最新股本摊薄后EPS为0.32元,对应PE为18X,维持中性评级。

　　风险提示

　　天胶价格大幅上涨。(华创证券)

　　印度尼西亚是全球棕榈油、橡胶、天然气的重要供应国家。印度尼西亚是全球最大的棕榈油生产国和出口国。从2009年末持续至今的东南亚干旱给印尼棕榈树的生长造成了严重影响。

　　印尼矿产资源丰富。2006年统计资料显示印度尼西亚的天然气储量为27688.36亿立方米，其中大部分天然气资源位于北苏门答腊省的Aceh和Arun天然气田、东加里曼丹陆上和海上气田、东爪哇Kangean海洋区块、巴布亚的一些区块。