机械行业周报2012年第14期:铁路设备行业政策向好

　　投资建议:a) 工程机械:工程机械板块2011 年和2012 年的平均PE 估值为10.3 和8.7 倍,与历史相比,处于合理偏低的水平,建议逢低吸纳盈利扎实、市场掌控力和竞争力更强的龙头公司-中联重科和三一重工;b) 煤炭机械:目前行业需求仍维持强势,企业订单状况良好,建议逢低买入H 股三一国际;c) 轨道交通装备:目前2011 年和2012 年的平均PE 估值为16.7 和15.1 倍,位于合理估值水平,维持防御性持有的建议;d) 农业机械:今年玉米收获机行业景气度将进一步提升,新产品采棉机已进入地方农机补贴目录、量产在即,公司今年有望继续保持高增长态势。长期看,公司“玉米机+采棉机”的产品组合市场空间巨大,建议继续增持;H 股第一拖拉机逢低介入;e) 高端工业装备:作为高端工业装备行业中业务模式转变的典型代表,我们看好陕鼓动力和杭氧股份的竞争力和跨周期成长能力,建议增持;f) 海洋工程装备:继续提示中集集团因集装箱市场景气复苏及海工订单持续获取而带来的配置机会,建议继续持有。

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