2012年4月全国电力工业生产简况点评:用电量增速放缓,电力投资整体增长乏力

　　4月用电量增速低迷,尤其是重工业用电量连续2个月低位运行。1-4月总体用电量同比增速为6%,但4月单月我国全社会用电量3899万千瓦时,同比增长3.74%,低于3月份的7.01%,用电量环比亦呈负增长,和当前宏观经济减速是吻合的。分结构看:居民生活用电是亮点,单月增速为13.77%,增速远高于产业用电,尤其是城镇居民用电量增速高达16.77%;产业用电方面:第三产业用电量增速遥遥领先第一、第二产业,而工业用电量增速在3-4月都在低位且环比下降,印证了4月工业增速、PPI等经济数据走低的事实。尤其是重工业用电量增速已连续2个月在1.5%左右,轻工业用电量增速在4月也仅2.6%。

　　4月发电量同比微增0.7%,发电设备累计平均利用小时数水火双降。受用电需求放缓影响,2012年4月全国发电量为3718亿千瓦时,同比增长仅0.7%,环比3月下降9.51%。2011年由于出现春季电荒,实际上设备利用率尚可,而2012年1-4月全国发电设备累计平均利用小时为1480小时,同比2011年下降了48小时。其中,火电设备1705小时,下降30小时;水电设备728小时,下降72小时。发电设备实际利用小时数的下降会影响到电力运营商的盈利能力。

　　电源建设投资整体小幅增长,水电趋势向好,而火电和风电明显下调。1-4月电源基本建设投资完成额为899亿,同比增长3.69%,依然领先电网投资额。分结构看:火电投资额208亿,同比下降29.25%;风电投资额132亿,同比下降8.33%;水电投资额348亿,同比增长17.57%,目前水电投资的绝对额和增速均属细分领域第一。2011年上半年由于缺电提前到来导致一些火电项目集中审批,全年火电新增订单情况实际上好于发电设备商预期,但2012年在用电量低迷的背景下,火电项目审批量和新开工项目数量同比都呈明显萎缩态势,但由于结算周期的问题对2012年的业绩影响尚显现不出来,实际上三大动力集团对发电设备2012年的排产已有理性回归,未来更多是看结构性增长。

　　电网投资规模基本和往年持平,新增220kv及以上主干线增长乏力。1-4月电网基本投资完成额为668亿,同比下降1.76%,仍显著落后于电源投资规模。其中,1-4月共新增220千伏及以上变电设备容量2930万千伏安,同比减少460万千伏安;新增220千伏及以上线路长度为4032千米,同比减少709千米。由此可以看出主干线建设已趋于完善。除220-500kV传统电压等级之外,目前特高压交流皖电东送淮南至上海的输电示范工程已完成设备招标,特高压直流线路溪洛渡-浙西、哈密-郑州±800kV均已启动招标,预计特高压交流锡盟-南京线也将在今年中完成招标,对高压一次设备厂商将起到积极的业绩提升作用。

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