电气设备与新能源行业周报:节能减排获中央财政大力支持

来源：申银万国证券作者：韩旭发布时间：2012-05-30 12:06 搜集整理：中国产业网

　　　　主要观点:

　　电力设备行业动态和观点:节能减排获得中央财政支持力度加大,合计达1700亿元。财政部24日称,今年中央财政安排979亿元节能减排和可再生能源专项资金,比上年增加251亿元,加上可再生能源电价附加、战略性新兴产业、循环经济、服务业发展资金和中央基建投资中安排的资金,合计将达到1700亿元。重点是扩大节能环比产品推广,推进节能技术改造、淘汰落后产能、建筑节能等重点工程,同时推进合同能源管理和新能源汽车推广。

　　在工业节能领域,高压变频器节能项目投资小,节能效果达30%-60%,预计受益将最明显,关注合康变频、荣信股份;余热利用领域关注海陆重工;节能型非晶合金变压器将受益配电网节能,目前发改委对电网企业实行节能减排的考核,预计后续节能型变压器推广将加快,关注置信电气。

　　配电和农网投资持续推进。近期天津加快推进 “智能配用电园区技术集成研究”项目建设,涵盖配用电园区规划、智能配电一二次设备集成、智能用电技术集成、分布式电源储能技术接入等方面内容,在中新天津生态城智能电网综合示范工程的基础上进一步推进配电网建设。在农网建设领域,山东电力将大力推进农网改造升级工程,2012年确保完成投资87.3亿元、187项农网改造升级建设任务。

　　维持行业前期观点,“十二五”期间电网投资整体增速将放缓,投资将呈现结构性变化,主要向特高压、配电网及智能化领域倾斜,继续关注细分市场的超预期增长,重点关注国电南瑞、北京科锐、平高电气、置信电气和思源电气。

　　光伏行业变化与观点:组件价格维稳,中国商务部反击美国双反。美国的双反事件持续发酵。中国政府很可能会以美国出口多晶硅和设备作为筹码向美国施加压力,我们对最终的结果相对乐观,但过程可能会比较曲折。

　　市场最近的亮点将是中国、德国需求的超预期。我们上周提示了甘肃路条发放2.8GW 的事件,大的宏观背景是,国家发改委对项目的审批力度略有放松。

　　我们预计,新疆和宁夏等西部地区,光伏电站的建设规模仍有超预期的可能,对阳光电源刺激较大;此外,德国的需求也较好,一季度安装量达到1.8G,二季度的抢装将再超预期。

　　各大美股上市公司陆续公布一季报,其中也有对二季度出货量的前瞻预测。

　　其中可以了解到,二季度出货量环比增长较快,毛利率也略有回升,但是大部分企业仍会亏损,行业环比改善,但断言反转为时尚早。