机械行业周报:关注非常规能源设备需求

　　1、4 月份数据恶化,期待下半年复苏。1-4 月份专用设备制造业收入累计同比上涨9.7%,净利润累计同比下降1.2%;通用设备制造业收入累计同比11.10%,净利润累计同比下降2.4%。显示出机械设备行业情况4 月份以来继续恶化,我们预计5 月份以来国家政策加大预调微调力度、加快推进投资项目进展将会改善机械行业现状,行业下半年有望复苏。

　　2、铁路设备:“稳增长”政策创造铁路板块发展机遇,“适度超前”原则引领投资回归正常。2012年国家铁路建设的方针是“保在建、上必须、重配套”,虽然铁道部负债率接近60%,但是政府坚决保障铁路建设,随着我国稳定增长经济政策出台,预计2012年铁路投资有望超预期。在投资标的选择上,我们建议关注动车组机车制造、关键零部件供应等方面的上市公司。其中重点关注进入壁垒较高、在一些细分子行业中具有领先优势的公司和未来有可能进入铁道部招标体系,对公司业绩影响大的公司。维持对铁路设备“强烈推荐”的评级,重点推荐:中国北车、轴研科技和晋西车轴等。

　　3、原油、煤炭价格下降,关注非常规能源设备需求。6月1日WTI 原油期货结算价83.23美元/桶,年初以来下跌19%,布伦特原油期货结算价98.43美元/桶,年初以来下跌12%,1-4月石油开采累计投资下降5.42%,石油开采设备需求面临压力。动力煤全国均价718 元,年初以来下跌6.9%,1-4月煤炭行业累计投资增速增长30%。能源设备景气度出现分化,重点关注煤层气、页岩气勘探开发类设备,煤化工类加工设备,重点推荐:杰瑞股份、富瑞特装、杭氧股份。

　　本周重点推荐:轴研科技、达刚路机、杰瑞股份、杭氧股份、富瑞特装、陕鼓动力。

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