食品饮料行业周报报告:把握古越龙山被错杀带来的机会

　　上周主要产品价格走势监测:生猪出厂价和猪粮比价同比上月均下降3%,环比上周下降1%;国产婴幼儿奶粉价格同比上月上升1%,环比上周持平;大豆批发均价同比上升3%,环比持平;花生批发均价同比上月上涨4%,环比上涨2%;小麦现货价同比上月下跌2%,环比上周下降2%;大麦现货价同比下跌1%,环比不变。 本周关注要点:对古越龙山含有可能致癌物质的点评《古越龙山被错杀,逢低吸纳绝好机会》。

　　食品饮料板块继续关注结构性机会以及中报行情:地方政府三公经费公开排上日程,市场担心的政策风险正逐步兑现,同时对高档白酒提价预期进一步形成压制。若年内茅台还是难以提价,则其他的一线白酒以及大部分二、三线白酒很难有提价空间,在这种情况下仅依靠销量增长,明年白酒板块增速将明显下降,板块估值将存在风险。因此我们建议优选增长确定的品种,同时关注中报业绩靓丽的超预期品种。我们的投资标的排序:

　　第一梯队标的:汤臣倍健(优质行业+优秀的管理团队、中报业绩预期很靓丽);古越龙山(行业逐渐复兴,230亿基酒价值等待释放,市场错杀提供买入良机);酒鬼酒(业绩爆发可持续两年,今年20亿收入可期);

　　第二梯队:考虑到中报行情,推荐买入被明显低估的五粮液(定位更符合消费结构变迁,去年提价保证今年30-40%业绩增长,营销改善有望推动中端酒放量);

　　第三梯队:青青稞酒+沱牌舍得+黑牛食品属于稳健性和跟涨型标的,同时关注山西汾酒下半年业绩环比改善的机会。

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