软件行业跟踪周报2012年第20期

　　总体观点

　　上周(6.18 - 6.24)Wind软件与服务指数涨幅为0.72%,而同期沪深300指数涨幅为-2.18%,Wind软件与服务指数市场表现显著强于大盘。

　　上周行业面无重大政策出台,涨幅前五的公司并无一致的上涨逻辑,我们认为板块表现强于大盘的主要原因是市场对于增长确定具备防御性的行业短期更加偏好。我们继续认为Q2盈利将恢复增长,Q3板块表现好的概率高,6月份是建仓良机。目前软件行业平均静态市盈率(TTM)约为35倍,我们关注的A股重点软件公司2011年和2012年市盈率均值分别约为33倍和23倍,估值吸引力不大,但下降空间有限。我们建议关注中报预期较好或Q2迎来拐点且低市盈率的股票,主题方面建议继续关注信息安全行业和移动支付受益股。考虑到政策催化的可能,维持行业“增持”评级。

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