十机构预测大势：短期再度陷入盘局

　　金证顾问：反弹行情不温不火 短期再度陷入盘局

　　随着市场前期从2300点平台急速杀跌下来，调整至2188点，短短的7个交易日大盘的调整幅度将近150点。日K线图上连续的中阴线，扼杀了投资者对市场的希望。然而，在股指短期跌幅过猛的背后，无疑是市场的止跌反弹。可是，从上周五大盘的低开高走，到今日的窄幅震荡，其中相对明显的特征便是市场在反弹走势当中，成交量持续萎缩，加上前期低点2242点与10天均线持续施压，让股指的反弹乏力，反弹行情不痛不痒，市场再度陷于盘局。

　　盘局状态之下的A股，自然是难以挑动起市场当中过多的投资激情。从今日市场又只有仅仅500亿左右的成交量来看，说明盘中的观望氛围极其浓厚，维持着较高的谨慎心态。而盘面板块与个股的表现，基本上也是不太尽如人意。其中七成以上板块出现了不同程度的调整，特别是在反弹行情当中，最近走势相对强势的海南板块、生物制药、保障房等自今日开始偃旗息鼓，步入冲高回落，调整幅度位居两市前例，更是打击了市场上多方的信心。同时，个股方面，涨停板数量明显减少，截止收盘，涨停板个股数不足10只，相比周二来说，已经减少一大半。所以，市场的赚钱效应也出现了急速降温。均对短期市场形成大幅拉升，制约股指上冲的高度。

　　而消息面上，短期可以说也难以出现相对市场来说的重大利好。但是，相对的宽松预期或许会成为短期支撑市场进入盘局的有生力量。特别是6月份的制造业PMI降至7个月来的低点，同时欧元区和美国的制造业活动指数更是跌至三年来的低谷，大多数主要经济体的制造业指标都低于50的“及格线”。这样一来，不管是国内还是国外，均存在采取措施稳定经济增长。这样就无疑将对未来的货币政策由稳健趋向宽松构筑起一个平台。实际上，本周四，欧洲两大央行都将宣布最新议息结果。相当一部分市场人士预计，欧洲央行当天可能至少会宣布降息25个基点，将利率降至0.75%的历史新低;而英国央行则很可能扩大量化宽松的规模。这样一来，外围市场反弹行情存在延续。而国内的货币政策也存在一定的变化趋势。笔者预计，今年下半年，国内存在继续降准与降息的举措出台，不过应该不在当下，时间上有待继续等待。

　　可当市场在等待政策进一步明朗之前，市场的担忧情绪或将再一次让市场步入危险的边缘。那就是市场当中所谓的盘久必跌的道理。因此，短期的操作应该把握两点。一点是防范市场的盘久必跌，从而继续保持相对的谨慎，趁短期市场的反弹进行逢高减仓，把仓位降低至3成以内。第二点就是，择机调仓换股，去弱留强，积极布局低估值且业绩优良的超跌股。

　　大摩投资：市场情绪依然谨慎观望 量能决定反弹成败

　　综合来看，周三指数高开低走窄幅震荡，成交量再度萎缩，沪指量能重回500亿水平。由于近期国内消息面比较平淡造成市场上涨乏力，不过未来几天一些重要经济数据的相继发布或将给市场带来短期的刺激。周四欧元区议息会议，周五美国6月份非农就业数据出炉，周末国内6月份经济数据发布，预计短期市场情绪仍将以观望为主。近期建议投资者还是关注成交量的变化，如果没有成交量配合，指数进一步反弹难度较大。

　　中证投资：再度面临方向选择时点 短线破位概率不小

　　在跌破2242点颈线位后，沪市大盘已经在低位震荡了7个交易日，本周前三个交易日，指数更是只在2200点上方进行窄幅震荡。从时间角度看，大盘再度选择运行方向的时点已经临近。目前看，短期继续破位的风险不小。

　　6月份以来，消费类股票持续上涨，医药、食品饮料等板块目前都处于资金超配、估值溢价较高的阶段，短期或将面临回调压力。而与此同时，周期类股票尽管涨幅不大，但中报压力太大，不排除继续低迷的可能，至少上涨动力目前还看不到。这两方面因素相叠加，意味着短期市场有较大调整压力。

　　当然，考虑到估值因素，当前市场大幅下跌的空间仍然有限，建议投资者趁大盘调整机会逢低关注业绩有保障的优质蓝筹股。

　　巨丰投顾：震荡回落整体弱势不改 控制仓位很重要

　　周三两市早盘再度冲破10日线，随后遇阻开始走出持续的震荡回落行情。近期指数窄幅整理，但小市值个股活跃的特点非常明显。随着津劝业成为中报披露第一股，今日远方光电以10转10派3元摘得中报高送转的头衔，随着中报的不断披露，预计一批业绩增幅大，且带有高送转题材的个股将成为未来行情的又一炒作热点。当然，对于大盘目前的整体弱势状态来说，控制仓位依然非常重要。

　　广州万隆：七月底部正在形成中 探低进入倒计时

　　周三行情延续了周二的震荡之势，冲高回落再冲高再回落，就是这样来回折腾。如何看待这种走势?我以为这里仍处于筑底阶段，并已进入了倒计时，后面有可能还要通过不断的震荡下探，来完成最后的筑底。不过，从总的思路看，七月的底部正在形成中，并且有相应的利好支撑。

　　外围环境支撑强势格局推进。上周欧盟峰会让全球市场倍感惊喜，而本周四(7月5日)，欧洲央行和英国央行很可能会用进一步刺激政策为欧洲再打上一针“强心剂”：欧洲央行降息几成定局，英国央行的新一轮量化宽松也已箭在弦上。

　　国家统计局与中国物流与采购联合会3日联合发布的数据显示，6月份非制造业商务活动指数为56.7%，以1.5%的环比增幅结束了该数据连跌两月的态势，且新订单指数创今年新高，显示非制造业稳健增长。

　　外国资金关注A股，已成为实际行动。韩国央行周日表示，已开始用今年早些时候获得的3亿美元合格境外机构投资者(QFII)额度购买中国股票，以推进其外汇储备多元化的长远战略。韩国央行首次直接投资中国股票突显出全球对人民币资产日益浓厚的兴趣。

　　倍新咨询：大盘将继续维持横盘震荡 等待方向明朗化

　　消费类股能连续走强也与他们业绩增长有关，而周期性股业绩大多下滑，股票价格一路下跌。这提醒投资者与其炒概念股，不如好好去看看中报业绩预增且还没怎么大涨的股。后市方面，我们认为大盘将继续维持横盘震荡，以等待方向上的明朗。投资者可重点关注中报业绩预增股。

　　深圳智多盈：若无量能有效支持 短线反弹高度或受限

　　隔夜外围股市及大宗商品期货集体上涨，受此影响周三沪深两市开盘后小幅冲高，然上行压力仍然较大，整体呈弱势震荡格局，两市均以阴线报收。受益商品期货上涨的影响，煤炭、有色等板块表现较为活跃，临近尾盘核电题材个股快速拉升涨幅较大。指数连续三天企稳5日均线之上，然成交量始终不能有效放大， 若无量能支持，则本轮反弹高度或将受到限制。

　　北京首证：短期突破难有量能支持 反弹夭折概率大增

　　从技术上看，股指今日继续围绕着5日、10日均线附近来回调整，MACD指标仍然处于0轴下方。市场短期难以在量能上有所突破，显示出市场对后市依然保持着较为悲观的情绪。

　　整体来看，由于近期消息面比较平淡，而且周四、周五以及周末都会有一些重要的经济数据公布，因此预计短期市场情绪仍以观望为主。近期建议投资者还是关注成交量的变化，如果没有成交量配合，指数进一步反弹难度较大。操作上，建议投资者采取防守策略，不宜满仓操作。重点就业绩优秀的品种，可以逢低做适当的吸纳，而对于手头业绩预期下滑或者亏损的个股，可以适当逢高减持。(北京首证)

　　国诚投资：下跌空间有限 阶段性反弹仍可期

　　市场再次演绎冲高回落态势，其行为可谓是太不给力，这再度表明市场做多信心不足，短期内市场出现反复震荡的可能性并未消除，但我们认为中线机会大于风险：

　　一、从资金面来看，7月份资金面形势相比六月份将会好转，其中央行罕见连施逆回购这一公开市场工具，这是既上周央行向市场释放了近两千亿元的流通性后再度向市场注水1430亿元，央行加大力度缓解资金面压力意图十分明显。此外，昨隔夜7天SHIBOR还在反弹，预示着资金面还未出现明显宽松，央行可能继续投放资金，市场对存准率下调的预期也可能提升。这一方面有利于缓解资金面格局，另外一方面也有利于提振市场信心。

　　二、从产业资本动向的角度来看，6月份产业资本再度出现净增持的情况：6月份重要股东二级市场净增持6856.2万股。从2012年上半年统计看，产业资本增持344只个股，合计增持数量达23.51亿股，增持可能意味着股票价格被严重低估，而上市公司高管增持比法人股东、个人股东的增持更有意义，这对当前市场而言释放了积极信号。

　　三、经济数据有利好，昨天公布的非制造业PMI指数为56.7，比5月回升1.5个百分点，结束了该指标连续两个月显著下行势态，显示非制造业稳健增长。制造业方面，虽继续回落，但回落幅度已明显收窄，这些均传递出下半年经济有望趋稳的积极信号。

　　鉴于此，继续维持近日所讲观点，即短线市场存在反复的可能性，但市场利好政策不断推出，下跌空间亦有限，阶段性反弹行情可期。操作上，稳健投资者可适度的交易，仓位上采取轻仓策略，不追涨。(国诚投资)

　　九鼎德盛：短期指标处关键节点 战略观望当是上策

　　从市场轨迹来看，经过连续三天的小幅度修复，短期技术指标处于较为关键的阶段，如果市场放量杀跌，市场将很难再次上来;反之，如果守住拉锯，则可维持弱反弹格局，而基本面利多因素也只是波动性影响，而从A股本身因素来看，许多“毒资产”股票体仍然面临巨大的投资风险，而基金机构调降A股全年业绩，是否会出现超级大盘股业绩大幅度下跌预期，值得重点关注，目前大盘指数股多没有业绩预告，显示形势不容乐观。从操作层面来看，量能依旧不振的市场中，保持战略观望或小幅度逢低波动较为稳妥。

　　上海综指在连续修复反弹后，上行动力乏力，而这还是建立在利多政策不断的现实条件下，市场对降准预期有所期待，但内因问题重重，风险偏大更是事实，其波动性影响反而可能再次累积风险。由于市场量能仍然低迷不振，从策略上来看，继续战略观望仍为首选，而从风险防范来看，绩差、题材泡沫、过度包装三类“毒资产”股票的风险仍然非常巨大，因此品种策略上要坚决回避。

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