钢铁行业跟踪及上市公司公告点评核心观点

　　　　投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右,关键假设为目前粗钢产能8.5亿吨,预测7月份粗钢日均产量194万吨。

　　有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于212万吨时,盈利的增长空间有限;钢价的涨跌主要取决于市场预期差及成本的变化。

　　估值与投资建议:日均产量低于212万吨,投资主要考虑市场面。短期关注钢管类,以及其他超跌、低估值或中报业绩较好的个股。

　　股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。

　　风险因素:周期类的系统性风险;某类下游订单的“黑天鹅”事件。

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