水上运输行业研究周报:水运板块运费环比下滑,集运酝酿八月提价

　　行业点评 集运市场:本周上海出口至欧洲为 1667美元/TEU,较上周下滑80美金,主流船公司已宣布8月1日250-400美元/TEU 的旺季附加费;当前市场货量低迷,马士基、CKYH、中海等船公司正酝酿新一轮运力缩减计划来来保障8月份欧线成功涨价,美线方面,TSA 已宣布8月涨价计划,幅度为美西500美金/FEU,美东700美金/FEU;我们判断集运三季度货量仍将体现旺季特征,行业涨价预期强烈,8月涨价计划有望顺利执行,并将三季度平均运费推至全年高点,若油价不出现意外反弹,船公司业绩改善程度将继续扩大。

　　油运市场:油轮 2012年交付量创近几年新高,供求矛盾突出,运费在4-5月份冲高后逐步回落,部分航线已创出年内新低。VLCC 平均TCE 为4520美金,环比降43%,波斯湾至日本26万吨级船运价TCE 报1363美金/天,环比降74%,分别创去年9月份以来的现货市场新低;苏伊士轮平均TCE 报16898美金/天,环比下降13%。受基本面影响,短期运价水平难回盈亏点之上。

　　散货市场:全球特别是中国的低迷使得市场对煤炭、铁矿石等大宗物资需求增速明显放缓,而干散货新船运力仍在不断交付下水,竞争压力极大,现货市场鲜有盈利;由于国内钢市低迷,本周海岬型市场再度下挫,BCI 环比下挫44点至1276点。而巴拿马船型亦没有维系上升态势,BPI 环比下挫19点至1187;本周 BDI 报1053点,较上周跌57点,目前运费水平仍处于底部区域,我们判断干散货市场会伴随下半年贸易活动的增加呈现季节性改观,但难以走出独立行情。

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