房地产行业第30周中国房地产市场跟踪

我们所观察的10 个城市中6 个城市的销售面积环比下降,6 个城市均价环比下跌。北京、苏州、上海和重庆录得24.9%、17.8%、10.4%和10.1%的周环比下跌。仅上海和天津录得年累计销售面积下降。这两个城市2011 年和2012 年交易面积的差距正在缩小。交易面积在大部分城市保持增长。我们预计在更多存货和新项目推出后交易面积会在2012 年第三季度继续增长。一些发展商有可能推高均价和推出部分的高端项目来提高其利润边际。我们相信一线城市的均价会在2012 年的9 月和10 月攀升到高位。

    在2012 年的第30 周,在北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、苏州、重庆、厦门和福州的可售面积是667.7 万平方米,周环比上升了0.4%。在过去两周里十个观察城市的总可售面积出现上升的趋势。北京、广州,深圳、杭州和青岛的可售面积出现反弹。在2012 年的第三季度和十月份,传统的销售旺季,更多的存货将会推出。我们估计在我们观察的城市中可售面积将会在2012 年第三季度逐步上升。

    在第30 周,总共推出土地为608.2 万平方米,同比下跌27.3%。总土地交易面积为348 万平方米,同比下跌28.5%。第30 周的交易比例为57.2%,周环比下跌了15.1 个百分点。年累计土地交易量同比下降50.9%,这显示2011 年和2012 年的年累计土地交易量的差距增长缩小。我们预计如地产销售在2012 年下半年保持回升,土地交易会比2012 年上半年更好,但仍差于2011 年。

    南京地方政府推出《市政府关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》(该意见)。该意见的第二章提及住房公积金的存户并且是首次置业者,将会得到住房公积金的支持。该意见也提及南京市政府会保持住房价格控制,并提高中小户型的供应,加快保障房的建设进度。我们相信地方政府正尝试在短时期内推动经济增长。该意见有可能是南京房地产市场的利好因素。我们也注意到世茂房地产(00813 HK)和雅居乐(03383 HK)正计划在2012 年下半年在南京推出一些项目。该意见有可能成为世茂和雅居乐的销售催化剂。

    维持行业的评级为“跑赢大市”,因为1)一些城市的房地产政策已经相对放松,2)刚需释放,3)房地产开发商的信心正在恢复,4)开发贷的控制预期会放松,5)利息成本预计会跟进一步降低。

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