新能源行业周报:关注政策支持和深度下跌带来的投资机会

信达新能源板块走势大幅弱于大盘,估值偏高。在过去一周,信达新能源指数跌幅为4.48%,同期沪深300指数涨幅0.89%,跑输沪深300指数3.59个百分点。分子行业看,所有新能源子行业都跑输沪深300指数,太阳能子行业跌幅最大,跌幅达到5.54%;风电子行业跌幅最小,跌幅为1.1%。信达新能源板块目前PE(TTM,整体法)是29.11倍,相对沪深300的估值溢价为188.22%。

    光伏产品价格继续下跌,但总体跌幅减小。本周多晶硅、硅片、电池、组件仍出现下跌。据PVInsights样本统计,PV级多晶硅、晶硅组件本周均价下跌分别为0.92%、0.78%,跌幅比上周明显减小;对于单晶硅,硅片价格跌幅比上周扩大,而电池价格跌幅比上周缩小。

    中国对美韩太阳能级多晶硅启动贸易救济立案调查。中国商务部20日发布公告,决定即日起对原产于美国的进口太阳能级多晶硅进行反倾销和反补贴立案调查,对原产于韩国的进口太阳能级多晶硅进行反倾销调查。目前,中、美、韩三国在光伏领域的贸易纠纷愈演愈烈,我国政府采取的积极措施短期利好国内光伏企业。

    中国已准备重启四个核电项目。近日,国家能源局局长张国宝在接受独家采访时称,政府现在可能考虑重启四个核电项目的建设,这表明国家对核电项目的批复出现松动。

    新能源车纳入车企扩产条件。日前工信部副部长苏波明确表态,今后将把新能源汽车列入车企扩产的范围。我们预计,在后续政策的推动下,新能源汽车将逐步放量,利好上游的锂电池和锂电池材料企业。

    投资策略:光伏:我们认为,目前行业处于底部,政策的支持和股价的深度下跌有利于提高板块的投资价值,长期投资者可以关注优质光伏股票。核电:我们认为,核电项目重启时间越来越近,行业估值有望提升,建议关注估值较低、质地优良、收益较确定的东方电气。风电:我们认为,电网公司加强对风电的消纳,加上大规模并网技术的发展,有利于风电行业走出低谷,但行业真正出现转机仍需等待。动力电池:下半年我国新能源汽车细则有望陆续出台,可以关注政策推动带来的动力电池主题投资机会,同时建议关注上游锂电池材料相关企业的投资机会。

    风险提示

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