做空动能减缓静待市场反弹

来源：未知作者：韩旭发布时间：2012-07-30 10:21 搜集整理：中国产业网

　主力资金有加速流出的迹象

　　市场宽度指标在底部徘徊，短期市场杀跌动能有所减少

　　如何以大量数据为基础，通过量化分析，尽量客观地评判市场，即通过量化指标判断大势，寻找投资标的，这是对冲时代下投资者应探索的投资策略。针对投资者的这种需求，我们通过研究发现，通过我们设定的一些指标，可以较为明晰地判断市场的走向，以及行业的强弱和个股的综合质地。我们计划以周为单位在《证券时报》发布我们的指标，以及相关的分析，以飨读者。

　　大势乾坤：

　　跌势不改做空动能减缓

　　过去一周，沪指震荡下跌，跌破了年初的2132点，且量能持续低迷，沪指日均成交金额不足500亿元。

　　7月份汇丰中国采购经理人指数由6月份的48.2攀升至49.5，仍处于荣枯线下方，并未提振市场信心。总体来看，上周并没有对市场产生实质性利好的消息发生。

　　从趋势上来看，5月9日下跌以来，沪指在下降通道内运行已达57个交易日。

　　主力波段指标显示，沪指目前仍处于持币区间；主力资金（ZLZJ）指标显示，目前主力资金仍处于流出状态（绿色条图），且近期幅度再度加大；根据市场宽度（SCKD）指标，短期指标（KDS）、长期指标（KDL）在出现了小幅反弹后上周再度走弱，但仍在安全区徘徊，意味沪指近期做空不大；再看主力进出指标，主力动向线（DXX）仍处于市场成本线（CBX）下方，显示主力资金未有做多的迹象。

　　从时间周期上看，5月上旬以来，沪指调整时间已达12周。根据历史走势，沪指面临重要的变盘时间点。若消息面能回暖，市场在此位置有望启动一波有操作意义的反弹行情。

　　总体来看，沪指整体下行的趋势未改，但近期做空动能有所减少，投资者应密切关注消息面的动向以及沪指的走势。

　　强势行业：

　　农业板块值得持续关注

　　通过“行业力道”来描述行业的强弱，根据各行业中短期的走势，对其市场表现进行量化赋值，最低1分，最高99分，表明由弱到强的级别。

　　下图列出了行业力道排名80分以上的各个行业，其中近期明显转强的行业主要包括：旅游业、农业、出版业等；但前期强势的食品饮料、生物制品、保险业等板块出现了较大幅度的回调。

　　旅游业、出版业等板块，因其盈利的稳定性，且半年报业绩表现良好，在大盘弱势时，往往会走出一波较为抗跌的独立行情。农业板块受北美干旱刺激，6月以来，国际大豆、豆粕价格陡升，而豆粕是饲料的主要原料，饲料涨价又可能传导至猪、鸭养殖等下游行业，进而推高整个农业产业链的价格。投资者可继续关注农业板块的后续发展。至于生物制品业（医药板块）的调整，我们认为有可能是“新一轮药品降价方案即将出炉”的消息所致，投资者适宜等待降价方案形势明朗之后，再做决策。

　　力道行业名称 5天力道变化 10天力道变化30天力道变化市盈率市净率市现率

　　99 渔业 5618 40．214．31 5．46

　　98 食品制造业810 94 39．034．12 1．82

　　96 食品、饮料、烟草和家庭1－3 46 31．273．25 0．7

　　95 生物制品业－1 455 31．114．65 6．81

　　94 旅游业20 529 23．082．91 2．68

　　93 医药制造业4－5 24 26．233．47 3．33

　　91 饮料制造业16 31 035．237．35 6．86

　　90 卫生、保健、护理服务业12 64 －6 75．448．810．51

　　89 信息传播服务业65126．161．82 4．75

　　88 公共设施服务业－11－7 －7 19．871．76 2．93

　　86 综合类32 37 47 20．931．64 2．97