煤炭行业月报:需求恢复有待经济企稳回升

    行业估值:截至8月1日,SW煤炭开采Ⅱ市盈率(TTM,整体法)为11.58倍,市净率(MRQ,整体法)为2.02倍,通过与历史低点对比,目前煤炭板块估值便宜。

    行业评级:目前宏观经济出现一定企稳迹象,参考渤海宏观组观点,预计下半年我国经济将缓慢复苏。如果假设下半年中转地价格保持在目前水平,以山西优混(5500)为例,1-6月各周价格的平均值,同比下跌3%,1-9月同比下跌11%,1-12月同比下跌15%。因此,如果下半年煤炭价格若无大幅上涨,煤炭上市公司3季度和4季度的业绩均不乐观。我们预计下半年国内煤炭供需失衡仍会延续,煤价低位企稳后,难见明显回升。我们维持行业“中性”评级。

    重点推荐:具有良好成长性、未来发展空间较大的永泰能源;2012年原煤产量增量结构不断优化的山煤国际;受益于稀缺煤种保护性开采政策、产量增速可能超预期的西山煤电;中期业绩大幅预增的兰花科创和国投新集。

扩展阅读

• 美联储为何“踩刹车” 2023-06-16 11:35:47
• 一图读懂:数字经济给生活带来哪些改变？ 2023-05-17 10:58:13
• 部分银行两类存款利率出现下调 已释放了什么信号? 2023-05-15 15:00:52
• 居民储蓄消费投资意愿呈现＂一降两升＂透露什么信号? 2023-04-07 09:46:42
• 美国经济松动迹象频现，“抢金”背后美联储政策博弈升温 2023-04-06 13:21:57
• 全面降准正式落地 将释放长期流动性护航实体经济 2023-03-28 10:22:16