煤炭行业周报:内蒙电煤价格首现上涨,焦煤继续回落

     投资观点:煤价下跌空间不大,行业不悲观行业观点:近期虽然炼焦煤市场仍承受压力,但电煤总体较前期有所好转。总体来看,我们对行业并不悲观,主要由于:(1)港口价格自7月低点以来上涨20元/吨,且本周内蒙地区动力煤价格出现5-10元/吨的上涨,为坑口价格近4个月来的首次上涨,后期由于高温天气持续,且9月后期开始进行大秦线检修,预计电厂随着库存下降,储煤动力也将逐步上升,煤价上涨可期;(2)近期市场供给明显下降,由于内蒙、陕西等地盈利下滑部分煤矿出现亏损,已开始采取自行停产措施,加上近期阳泉、临汾等地的矿难,山西产量也有显著下降;(3)7月以来国内进口动力煤采购需求明显萎缩,进口贸易商纷纷退出市场,预计8月以后进口量将有显著下降,由于从2季度月2500万吨以上下降至1500万吨至2000万吨。总体来看,虽然近期宏观数据表明经济仍处于下行趋势,但7月CPI 已降至1.8%,为后续政策调控打开了空间,煤炭股表现可期。按照目前煤价调整的盈利预测12年平均PE 为12.9倍,部分业绩稳健,成长确定的公司值得关注。

    公司方面:继续看好兰花科创、山煤国际、国投新集和冀中能源风险提示: 旺季电煤需求低于预期,焦煤价格再下调。

扩展阅读

• 高通胀下英国民众精打细算过日子——透视欧洲经济之二 2022-08-19 09:40:53
• 通胀仍居高位 美联储料将继续强力加息 2022-08-12 09:39:38
• 美国通胀将见顶？7月CPI料降温，美联储如何接招 2022-08-09 12:10:05
• 美元指数高位回落！通胀见顶预期升温美联储怎么走 2022-07-19 11:04:02
• 激进的加息难解通胀高企之忧 美这步棋下错了地方 2022-07-15 11:19:25
• 欧洲罢工潮的背后 美国高通胀祸水正引向世界 2022-06-30 10:06:34