环保行业周报:技术突破是环保行业发展关键

投资要点

    本周市场普涨,Wind环保概念指数上涨3.2%,小幅跑赢市场综合指数;从SW行业涨跌幅排行来看,涨幅靠前的多为周期性行业;SW环保工程及服务板块涨跌幅靠后。从环保板块个股来看,创元科技、东湖高新、漳州发展涨幅居前,东江环保、武汉控股跌幅居前。

    桑德环境于8月10日发布半年报,公司经营业绩稳步增长,利润增速高于收入增速,毛利率有所提高。公司最核心的业务固体废弃物处置工程市政施工业务收入增长迅猛,未来收入增长的持续性强。公司项目经验丰富,综合竞争优势明显,全国性布局进展顺利,看好公司未来发展前景。东江环保于8月10日发布半年报,营业收入同比下降但净利润大幅增长。营业收入同比下降的主要原因是报告期内国家经济增长放缓,国内金属铜现货价格较上年同期下降致使工业废物资源化利用产品销售收入较上年同期下降所致。综合毛利率提高2.77%,主要原因是公司采取了废物收集价格与金属价格联动的机制以稳定该业务的毛利率,其次是公司前期研发投入取得成效,废物处理技术水平提高,有效降低了生产成本。看好该公司的商业模式、运营能力和盈利前景。

    节能环保板块的估值水平仍然维持在高位,但行业的业绩与成长能力维持目前的估值水平有一定的合理性,给予行业中性评级。

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