大盘破位后加速下跌 后市方向关注两点

　　大盘有效跌破2100点，短线呈现加速探底状态，这次的破位下跌是预料之内的，首先，大盘在2100点之上出现的反弹都是抵抗式反弹，成交始终没有放大，显示场外资金不愿意在2100点之上入场抄底;其次，2100点之上虽然已经超跌，但题材股表现过于活跃，没有出现恐慌，恐慌盘没有杀出来，这一盘面表现也不是见底特征。

　　因为根据市场规律，反弹的步骤应该是先权重股将指数脱离危险区域，实现权重搭台，小盘股表演的格局，这样权重股稳住市场重心，指数平稳能够让资金安心操作，而中小盘股提供赚钱效应，也会吸引更多的资金入场，这样一来市场就形成了良性循环，反弹也会持续。但本波反弹不同，权重股跌幅大而不涨，中小市值个股反弹却依靠题材而突然拉起，又突然派发，投机意味浓厚。

　　所以，在2100点短暂盘整后，大盘自然选择向下破位，破位之后短线来看呈现出两大特点：1、下跌的速度和力度加大;2、权重股抗跌，题材股主跌。从技术上，按此趋势，大盘经过几个交易的加速下跌后，将很快迎来阶段性底部。

　　后市关注两点：1、银行股是否再创新低，还是抗跌之后反身向上，是判断大盘阶段性止跌的关键;2、题材股是否出现一次崩溃式下跌，如果题材股继续活跃，则后市依然不容乐观。

　　就当前的基本面来看，8月汇丰经理人采购指数PMI创出9个月新低，经济加速下行之势仍未缓解，稳增长压力骤增，而当前货币紧张的局面并未有效缓解。所以我们处在新一轮货币政策松动的前夜，这从央行行长表态中已能看出。但房地产市场反经济趋势走出量价齐升、上海房地产价格创历史新高的行情。限购限贷政策在中外都是罕见的严厉。

　　经济政策方面，央行公开市场上持续逆回购，上周二单日逆回购规模创下历史新高;上周四再度逆回购1450亿元，也是的本周合计净投放2780亿元，成为今年以来单周净投放规模的次高水平。央行大规模滚动开展逆回购操作，对于平抑外汇占款减少与财政存款上缴共同导致的资金面短暂趋紧可起到明显效果，也能够避免降准对房地产调控的冲击，而未来逆回购大量到期后，央行依然还是在降准和逆回购上进行选择，尤其是国庆节前的9月下旬很可能才会出现降准，这样一来近期市场期待的政策利好延迟了。

　　策略上还是以观望为主，深成指和上证50等提前跌出新低，而创业板却在高位，这种各大股指的严重分歧，是市场本身多空争夺累积的结果，却为后市的走势带来新的变数。股指期货高位，股市量能萎缩，这些也都增加了背离的风险，所以观望是最好的策略。

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